微眾銀行AB面 提及微眾銀行，估計大部分想到的便是“微粒貸”。實際上，該行還是個人用戶最多的銀行。 在最近舉辦的“2023年微眾銀行媒體開放日”上，微眾銀行透露，成立九年以來，其已經累計為3.7億人和410萬小微企業提供了包括銀行賬戶、存款理財、小額信貸和支付等在內的綜合金融服務。 相較之下，即便是最受群眾擁躉的招商銀行，截止2023年三季度末，零售客戶數1.94億戶，也只有微眾銀行的一半。 這意味著，全中國每四個人里就有一個是微眾銀行的用戶，約等于總人口的30%。 裹挾著龐大的用戶基數，微眾銀行的創收創利能力相當強悍，以2022年業績計，其不僅完爆“阿里系”的網商銀行，還在19家民營銀行中一騎絕塵，凈利潤89.37億元超過了其余18家的總計。 不過，隨著流量紅利見頂，消費趨勢轉向，監管趨嚴，起家于互聯網的微眾銀行也面臨重重挑戰。 一、低線城市撐起“微粒貸” 眾所周知，“微粒貸”是微眾銀行的奠基之石和當家產品。而“微粒貸”出世的2015年，正值消費升級的“風口”。 在社會財富快速增長的渲染下，全民消費熱情被點燃。尤其年輕人的信用膨脹與消費主義觀念，為消金產業的發展，沉淀了肥沃的土壤；同年，國家結束消費金融的試點期，互金行業迎來做多窗口。 再者，彼時的互聯網還處在青春期的勢頭上，2015年微信剛剛突破5億用戶，微眾銀行的大股東的正是巨頭騰訊集團。 換言之，“微粒貸”生當逢時。上行的宏觀趨勢，優渥的家境，以及7×24 小時線上自助申請，無需提交任何紙質資料，無需任何擔保與抵質押等便利條件，都為其日后狂奔打下堅實的基礎。 而較低的用錢成本，又為微眾銀行聚攏了大量人氣。據節點財經了解，微粒貸最高可借20萬元，日利率在0.02%-0.05%之間，即一萬元一天利息為2-5元錢。 種種因素使然，“微粒貸”就像坐上了火箭。財報顯示，2017年，“微粒貸”借款用戶突破1000萬，到了2022年，個人有效客戶數已超3.6億人。 截至2022年末，“微粒貸”已經累計服務超6000萬借款客戶，年內日均發放貸款超90萬筆。如果按照年報中顯示的“微粒貸”筆均貸款金額7600元來測算，“微粒貸”僅是日均放貸總額就有68.4億元。 值得注意的是，與大行們盤踞一、二線城市不同，“微粒貸”則另辟蹊徑，把籌碼押在低線城市，鎖定一批消費需求旺盛、資金能力相對不足的人群。 截至 2022 年末，“微粒貸”約 46% 的客戶來自三線及以下城市，逾 81% 的客戶為非白領從業人員，約 85% 的客戶為大專及以下學歷，約 17% 的客戶此前無人行信貸征信記錄。 較大程度上，是低線城市撐起了“微粒貸”和微眾銀行。 二、當年輕人捂緊錢袋子，微眾銀行有些緊張？ 同時期，微眾銀行也在“微粒貸”的支撐下，快速躍遷。2016年-2022年，微眾銀行的營收從24.49億元增長至353.64億元，年復合增速超過56%；凈利潤從4.01億元增長至89.37億元，年復合增速約68%。 不過，進入2023年，微眾銀行的步伐開始慢下來。2023上半年，其營收同比增長15%；凈利潤同比增長23%，增速對比之前明顯放緩。 究其原因，一方面，流量紅利見頂，生態價值減弱，微眾銀行逐漸逼近“天花板”。據公開數據，2023年第三季度，微信及WeChat合并月活賬戶數已達13.36億，QQ月活躍賬戶數5.9億，前者接近飽和，后者則停滯多年。 這對長期依賴微信、QQ渠道導流獲客的“微粒貸”來說，意味著可挖掘的用戶“蓄水池”已沒有多大空間，也意味著仰仗用戶的規模效應擴張面臨“瓶頸”。 據節點財經了解，“造血”能力強大的微眾銀行，走的是薄利多銷的路子，2022全年戶均利潤貢獻僅約26元。 另一方面，消費理念轉變，也一步步蠶食著微眾銀行的成長力。薅羊毛、找平替、買臨期食品……省錢對這屆年輕人而言，不再是一種苦哈哈的拮據生活，反而成為拒絕“消費主義陷阱”、踐行“實用主義”的理性選擇。 該背景下，做年輕人生意的“微粒貸”或多或少都會受到影響，進而沖擊到微眾銀行的業績。 三、值得關注的B面 繁盛的“微粒貸”為微眾銀行帶來豐碩的果實，但在硬幣的另一邊，其也拉低了微眾銀行的資產質量，以及用戶口碑。 這其中，最明顯的便是逐年抬高不良貸款率。財報顯示，2015年微眾銀行的不良貸款率只有0.12%，2016年躍升為0.32%，再到2017年的0.64%，上揚速度很快。但放置在行業中，仍然屬于較低水平，說明資產質量把控的較好。 然而，到了2019年，該指標發生了從量變到質變的變化，大舉進階到1.24%，并進一步提升至2022年的1.47%，2023年上半年穩定在1.47%。 不良貸款率超過1%，雖然符合監管規定，但在市場的認知中，這算不上表現優異，比如招商銀、寧波銀行等翹楚，不良率都控制在1%以下。微眾銀行還需要為防范風險準備更厚的“安全墊”。 與此同時，微眾銀行的杠桿率也節節攀升，2020年、2021年分別為5.8%、5.87%，2022年增至7.29%，2023年上半年達7.59%。 公開資料顯示，2022年6月，央行指令要求中國銀行間市場交易商協會停止微眾銀行在該場所發行資產支持票據，以降低杠桿率，停止野蠻擴張；9月，證監會指令上海證券交易所停止微眾銀行在該所發行資產支持證券，停止資本無序擴張。 不斷走高的不良貸款率和高杠桿率反饋到C端，盡管微眾銀行還未披露2023年的經營數據，但據天眼查，截至2024年3月14日，微眾銀行共涉及司法案件13218起，47.9%為金融借款合同糾紛；黑貓投訴、啄木鳥等平臺上，關于微眾銀行負面信高達上萬條。 顯然，在用戶體驗和消費者權益這塊，微眾銀行還有很長的路要走。 文 / 七公