自動交易軟件是一種允許交易者為買賣單設置特定的規則、向市場中心或交易所提交訂單、然后通過計算機以比任何人都快的速度自動執行交易的程序。它們可作為合法或操縱策略用于傳統金融市場和加密貨幣市場。

《華爾街日報》指出，就加密貨幣市場而言，缺乏適當的監管為機器人在該行業執行操縱策略提供了主要條件。初創公司CoinList聯合創始人兼總裁安迪?布隆伯格(Andy Bromberg)向《華爾街日報》表示：

“此類活動目前在市場上非常猖獗。這既損害了市場聲譽，也傷害了個人投資者?！?/p>

據《華爾街日報》報道，價值8000萬美元的數字貨幣對沖基金Virgil Capital在全球多個加密貨幣交易所使用自己的機器人。其執行合伙人斯蒂芬?秦(Stefan Qin)對《華爾街日報》表示，他一直在和敵方機器人玩貓捉老鼠的游戲。

按照《華爾街日報》的說法，今年早些時候，因被“侵擾機器人”瞄準，Virgil Capital在某些以太幣的交易中損失了部分資金。《華爾街日報》進一步解釋了機器人所使用的戰略：

“機器人的策略類似于‘欺騙技術’，即交易員輸入虛假訂單后卻取消訂單。該策略的目的是通過虛假地發出市場存在更多供應或需求的信號，誘騙其他投資者購買或出售資產。但在2010年，這種策被美國股市和期貨市場所禁止?！?/p>

《華爾街日報》援引了另一個數字貨幣價格操縱的例子，從2011年就開始交易比特幣的交易員凱蒂爾?艾勒森(Kjetil Eilertsen)開發了一個名為Quatloo Trader的程序，該程序被譽為“加密貨幣領域中最好的市場操縱工具”。這個程序的出發點是通過使用內置的工具，比如一個名為“鯨魚工具（whale tools）”的特殊標簽，來讓市場操縱變得更容易，該標簽可以執行幾種“欺騙性策略”。

艾勒森告訴《華爾街日報》，禁止數字貨幣的操縱行業其實毫無意義，向散戶提供操縱工具反而會更有效。他說道：

“如果每個人都可以操縱市場，那么就不存在所謂的操縱行為。你不能禁止那些想做某事的人做任何事情。”

值得注意的是，傳統的證券交易所不允許類似的程序。紐約證券交易所(New York Stock Exchange)會定期監控非法交易活動和欺騙性交易的操作，并對違規者進行處罰。

上周，《華爾街日報》報道稱，近9000萬美元的非法資金通過包括ShapeShift在內的多家加密貨幣交易所流通。昨天，ShapeShift的創始人兼首席執行官埃里克?沃希斯（Erik Vorhees）駁斥了《華爾街日報》的說法。他表示，由于對ShapeShift交易所的運作和區塊鏈技術缺乏了解，該媒體歪曲了事實，并在其報告中犯了多個錯誤。