出品 | 搜狐財經

研究員 | 王曉瀟

據軟通動力官網介紹，其主營業務為軟件與數字技術服務和數字化運營服務，客戶覆蓋通訊設備、互聯網服務、金融、高科技與制造等多個行業。賽迪顧問發布的《2023-2024年中國IT服務市場研究年度報告》顯示，軟通動力2023年在中國IT服務市場市占率排名第一。同時，公司目前是華為最大的軟件外包供應商。

業績快報顯示，經初步測算，2024年公司歸母凈利潤在1.3億元-1.9億元之間，同比下降64.41%-75.65%；扣非凈利潤在5000萬元-7500萬元之間，同比下降83.76%-89.17%。對于業績變動，公司解釋為并購帶來的利息支出、銷售費用增加以及計提資產減值等。

咪咕通報供應商軟通動力存在負面行為

近日，中國移動采購與招標網供應商負面行為公告欄顯示，中國移動旗下咪咕公司發布一則關于軟通動力負面行為處理結果通報。這是軟通動力近年來第三次在該欄上榜。

圖：中國移動采購與招標網

咪咕與軟通動力合作較為頻繁。2024年以來，軟通動力相繼中標咪咕采購的技術能力評測、通用類開發以及閱讀產品鴻蒙系統改造數項業務。而據可供查詢的招投標信息顯示，近3年，軟通動力曾參與咪咕總部、旗下咪咕數媒、文化等子公司的彩鈴集中化平臺改造、咪咕文學網建設以及視頻用戶運營營銷等領域技術服務和內容運營工作，累計承接項目超過15個。

不過，官網并未透露此次負面行為通報中涉及的具體項目和細節，僅表明軟通動力在與咪咕公司的業務合作中存在不符合相關要求的情況。

軟通動力在合規方面遇到的問題，并非僅存在于與咪咕的合作中。在其他上市公司發布的不良行為通報里，也出現過軟通動力的身影。

2024年11月，手握輸變電設備、新能源、新材料領域三家上市公司的特變電工發布三季度供應商不良行為考核。通報內容顯示，軟通動力在參與特變電工子公司軟件服務外包項目招標競價活動時，與另一供應商西安某公司出現IP地址一致，被視為“串通投標、圍標，干擾正常采購招投標秩序”。特變電工根據公司內部供應商不良行為考核管理制度，將存在不正當競爭行為的供應商列入黑名單，全集團范圍內淘汰。

競標是軟通動力重要的獲客來源。據公司2022年創業板IPO時披露的資料，公司的服務對象包括華為、阿里、中國銀行等20余家來自通信、互聯網、金融以及制造業等行業的頭部企業，這些合作均是通過競標達成。值得一提的是，2023年，對華為等五家巨頭的銷售額，占到軟通動力營收的五成以上。而2024年以來，軟通動力為開拓業務參與的各類招投標也超過700次。

對競標的依賴以及高比例的頭部企業合作占比，在參與競標等業務競爭時，合規表現對軟通的重要性不言而喻。在2023年的ESG報告中，“開展合規管理”“反腐敗與反舞弊”入選公司實質性議題重要性第一梯隊，并成為公司治理的核心議題。

圖：軟通動力2023年ESG實質性議題矩陣

軟通動力在其ESG報告中介紹了在合規與風險管理方面采取的多項舉措。例如，開展覆蓋主要業務和關鍵風險點的例行審計與專項審計，并引入一系列先進的風險識別機制和閉環管理預案，以降低潛在風險對業務的不利影響。

不過，公司財報中風險識別部分顯示，軟通動力目前主要關注客戶集中風險、應收賬款金額較大風險等，合規風險并未成為公司的重點關注對象。此外，對于商業道德風險，軟通動力主要報告了自身應對內部腐敗的措施以及針對供應商的廉潔管理，而反不正當競爭的相關披露仍然缺位。

國內外ESG評級分化明顯

ESG表現外部評價方面，軟通動力在國內外不同的機構評級中表現出較大差異。國內評級方面，以Wind ESG評級為例，軟通動力最新綜合評級顯示為AA，排在信息技術服務大類的第一位。

圖：軟通動力Wind ESG評級

國際上，以MSCI（明晟）為例，MSCI ESG對軟通動力ESG表現僅給出BB級評價。雖然相較前一年的B等級有一定程度提升，但仍處于全球軟件服務行業400余家公司中的后20%分位。

圖：軟通動力MSCI ESG評級

MSCI認為，在軟件服務行業的關鍵議題中，軟通動力在“企業行為”“碳排放”等議題上表現落后于同行，在“人力資本”“清潔機遇”等議題上表現為行業平均水平。此外，公司并未有議題表現領先于行業。

圖：軟通動力在MSCI關鍵議題的表現

對于人力資本議題，公司在ESG報告中給出了兩個關鍵數據，一是員工主動流失率為13.81%，二是員工滿意度68.1%。其中，流失率指標優于同行業公司。

至于員工實際流動情況，公司在報告中介紹吸納就業時，曾提到2023年新增員工人數達到3.79萬人，而這一數字實際上占到當年底員工數量的44%以上。

凈零排放進程方面，軟通動力已經承諾在運營層面，到2028年左右實現碳排放達峰；2040年左右，實現碳中和；2050年左右，實現凈零排放。

具體到碳排放數據，據軟通動力自身統計，2023年公司運營碳排放（范圍1,2）為2萬噸二氧化碳當量，與去年同期基本持平。

對于價值鏈排放（范圍3），軟通動力統計到的排放量為3428噸二氧化碳當量，同比增長近160%。但公司未說明統計是否涵蓋所有來源，也并未明確此項數據具體對應溫室氣體核算體系范圍三15大類中的哪些類別。此外，公司沒有解釋2023年范圍3碳排放急劇上升的原因。

橫向對比同業每百萬營收碳排放強度，2023年，中軟國際運營碳排放總量達到92萬噸，強度為136.72噸/每百萬元；軟通動力運營碳排放強度則僅有1.17噸/每百萬元；目前，東軟國際暫未公布溫室氣體排放信息。

兩家企業已公開數據的企業碳排放相差懸殊，在一定程度上或由業務結構差異等因素導致。軟通動力以軟件服務、數字解決方案為主，自身物理設施較少，公司還逐步在辦公區部署分布式光伏等，提高清潔能源使用占比。

不過，軟通動力和中軟都沒有介紹其自身開展溫室氣體核算時具體的核算邊界，也未提供獨立第三方對于碳排放數據的鑒證。