二級市場報告:大中小市值幣種整體全線下跌,但跌幅有限區(qū)塊鏈
受行情波動影響,本周八大交易所總成交量呈M型走勢,成交量變化幅度較上周有所減緩。
第39周區(qū)塊鏈二級市場報告
2018年9月23日-2018年9月29日
本期報告重點內(nèi)容:
本周大盤走勢:單邊上揚,放量收漲至2262億美元
八大交易所成交量:主流交易所總成交量放大19.2%
數(shù)字資產(chǎn)換手率:增加7.7個百分點,XRP換手率顯著提升
交易所錢包余額:交易所比特幣余額微增0.28%,USDT余額微增0.3%,變化不明顯
場外溢價率:USDT溢價率縮小
數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)性:相關(guān)性繼續(xù)下降,走勢趨于獨立
市圖1 本周全球區(qū)塊鏈資產(chǎn)總市值變化場總結(jié)
本期報告詳細內(nèi)容:
1. 本周大盤走勢:V型反彈,尾盤小幅收跌
截至報告統(tǒng)計時間(2018年9月29日),本周六全球區(qū)塊鏈資產(chǎn)總市值達2207億美元,較上周同期2262億下跌55億美元,跌幅為2.4%;市場成交量為163億美元,較上周同期下跌32%。
本周(2018年9月23日至2018年9月29日)Bletchley10指數(shù)報收748.8點,較上周同期772點下跌3.0%;Bletchley20指數(shù)報收690.02點,下跌5.6%;Bletchley40指數(shù)報收109.8點,下跌2.6%;Bletchley綜合指數(shù)報收315.4點,較上周325.8點下跌3.3%。
本周市場呈V型反彈走勢,周初沖擊2300億美元失敗后縮量盤整,在2100億美元附近得到支撐,大盤隨后放量上漲,再次向2300億美元關(guān)卡進攻,然而上漲動能有限,在瀕臨2300億關(guān)卡處再次受阻,尾盤小幅收跌。本周,大中小市值幣種整體全線下跌,但跌幅有限,中市值幣種領(lǐng)跌市場。
圖1 本周全球區(qū)塊鏈資產(chǎn)總市值變化 資料來源:CoinMarketCap,TokenMania
圖2 過去一個月里全球區(qū)塊鏈資產(chǎn)總市值變化 資料來源:CoinMarketCap,TokenMania
過去一個月里大盤處于2000億美元至2300億美元箱體區(qū)間震蕩,大周期上,位于楔形整理末端。隨著市場波幅的逐漸減弱,將面臨方向的選擇,屆時將會出現(xiàn)趨勢性行情,預計短期內(nèi)2000億美元的關(guān)卡將仍是多空雙方廝殺的焦點。
2. 八大交易所成交量:主流交易所總成交量萎縮4.5%
本周八大交易所總成交量為2730億元人民幣,較上周減少128億元人民幣,減幅為4.5%,頭部交易所總成交量變化不明顯。
受行情波動影響,本周八大交易所總成交量呈M型走勢,成交量變化幅度較上周有所減緩。從交易量結(jié)構(gòu)來看,成交量占比前三名的交易所分別是BitMEX(34%),Binance(21%),OKEX(15%),前三名交易所成交量占八大交易所總成交量的70%。
圖3 近兩周八大交易所總成交量變化(單位:元人民幣) 資料來源:非小號,TokenMania
圖4 八大交易所歷史每日總交易量變化(單位:人民幣) 資料來源:非小號,TokenMania
從更長的時間維度來看,近期八大交易所每日總交易量依舊處于今年的低位區(qū)間300億元附近徘徊,考慮到目前各大交易所存在刷量的行為,實際上的成交量可能更低。
從LocalBitcoins的全球交易量來看,最近一周全球比特幣場外交易量為5252萬美元,較前一周增加3.1%。中國地區(qū)比特幣場外交易量上升8%至389萬美元。從交易量結(jié)構(gòu)來看,中東和南美洲國家及地區(qū)的比特場外交易需求依舊旺盛。
圖5 LocalBitcoins全球交易量 資料來源:Coin.Dance,TokenMania
圖6 LocalBitcoins中國地區(qū)交易量 資料來源:Coin.Dance,TokenMania
圖7 LocalBitcoins伊朗地區(qū)交易量 資料來源:Coin.Dance,TokenMania
【注】:八大交易所是指:幣安、火幣、OKEX、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb
3. 數(shù)字資產(chǎn)換手率:微降1.1個百分點,BCH換手率增幅居首
本周十大數(shù)字資產(chǎn)平均換手率為58.2%,較上周微降1.1個百分點,市場整體交易活躍性有所降低。其中日均換手率最高為10%,最低為6.8%,極值差為3.2個百分點,較上周減少3個百分點。
圖8 近兩周十大資產(chǎn)日均換手率變化 資料來源:CoinMarketCap,TokenMania
圖9 本周十大資產(chǎn)換手率明細 資料來源:CoinMarketCap,TokenMania
本周十大數(shù)字資產(chǎn)中,換手率排名前三位的分別是EOS(100%),ETC(96%),DASH(88%);換手率排名后三位的分別是XLM(19%),BTC(28%),ADA(29%)。
值得注意的是,本周XRP的換手率較上周下滑19個百分點至38%,位居第6位,交易人氣開始開始回落。而BCH受行情上升影響,換手率上升15個百分點,換手率增幅居首,市場交易活躍性明顯提升。
【注】換手率是十大幣種(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。
4. 交易所錢包余額:交易所比特幣余額微增0.43%,USDT余額減少1.59%,變化不明顯
本周交易所的BTC余額較上周同期微增0.43%,USDT余額減少1.59%,變化不明顯。本周USDT無增發(fā)行為。
圖10 近三個月交易所BTC余額與BTC價格走勢 資料來源:TokenMania
【注】交易所錢包余額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數(shù)據(jù)
5. 場外溢價率:USDT溢價空間逐漸減小,局部有溢價
場外溢價率反映了場外價格較場內(nèi)價格的溢價水平,也是捕捉場散戶外資金情緒的工具。一般而言,高溢價率意味著場外資金入場情緒積極,反之則意味著散戶資金進場動力不高,甚至是資金在出逃。
圖11 USD兌USDT匯率 資料來源:Bittrex,TokenMania
圖12 USDT折溢價指數(shù) 資料來源:CHAINEXT,TokenMania
本周,Bittrex交易所1USDT仍處于1USD的下方區(qū)域,USDT對美元仍有溢價。而USDT折溢價指數(shù)在本周的大部分時間都處于100的下方區(qū)域,反應出以人民幣計價的USDT多為折價狀態(tài),市場人氣冷清可見一斑。
值得注意的是,在周初下跌期間,USDT折溢價指數(shù)不降反升,顯露出場外較高的抄底情緒,從而推高了USDT的溢價水平。從圖中可以看出,9月26日也就是本周市場底部區(qū)域,USDT折溢價指數(shù)突破100,轉(zhuǎn)為溢價,隨后市場企穩(wěn)反彈,USDT維持了短暫的一段溢價后,再次轉(zhuǎn)為折價。
【注】USDT折溢價指數(shù)為100時表示USDT平價,指數(shù)大于100表示USDT溢價,小于100則表示USDT折價。
6. 數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)性:相關(guān)性繼續(xù)下降,走勢趨于獨立
本周數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)性仍呈現(xiàn)下降趨勢,當流動性收緊,缺乏新增資金的情況下,存量資金的博弈更具選擇性,市場分化格局愈加明顯,但相關(guān)性矩陣仍處于歷史高位。
對比股票、黃金、期權(quán)波動率指數(shù)來看,目前數(shù)字資產(chǎn)與傳統(tǒng)投資品種的相關(guān)性仍然處于低位。
圖13 數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)性矩陣 資料來源:SifrData,TokenMania
圖14 比特幣與其他幣種的相關(guān)性變化 資料來源:SifrData,TokenMania
上圖顯示,近兩個月BTC與ETH以及BCH的相關(guān)性在不斷下降,且降速有上升的趨勢。當流動性枯竭之后,各大幣種同漲同升的現(xiàn)象愈加難以出現(xiàn),存量資金的博弈將更劇兇險,望投資者能夠合理控制倉位分配。
7. 市場總結(jié)
本周市場呈V型反彈走勢,周初沖擊2300億美元失敗后縮量盤整,在2100億美元附近得到支撐,大盤隨后放量上漲,再次向2300億美元關(guān)卡進攻,然而上漲動能有限,在瀕臨2300億關(guān)卡處再次受阻,尾盤小幅收跌。本周,大中小市值幣種整體全線下跌,但跌幅有限,中市值幣種領(lǐng)跌市場。
受行情波動影響,本周八大交易所總成交量呈M型走勢,成交量變化幅度較上周有所減緩。從交易量結(jié)構(gòu)來看,成交量占比前三名的交易所分別是BitMEX(34%),Binance(21%),OKEX(15%),前三名交易所成交量占八大交易所總成交量的70%。
本周十大數(shù)字資產(chǎn)平均換手率為58.2%,較上周微降1.1個百分點,市場整體交易活躍性有所降低。值得注意的是,本周XRP的換手率較上周下滑19個百分點至38%,交易人氣開始開始回落。而BCH受行情上升影響,換手率上升15個百分點,換手率增幅居首,市場交易活躍性明顯提升。
本周以人民計價的USDT場外價格多數(shù)時間已處于折價狀態(tài),但在本周市場的底部區(qū)域,USDT卻一度轉(zhuǎn)為溢價,說明有場外資金進場,大盤隨后也走出V型反彈。不過USDT短暫的溢價持續(xù)時間也喻示著大盤難有較大反彈空間,本周大盤最終小幅收跌。當流動性危機顯現(xiàn)之后,各大幣種同漲同升的現(xiàn)象愈加難以出現(xiàn),數(shù)字資產(chǎn)的相關(guān)性將會持續(xù)減弱,場內(nèi)存量資金的博弈將更具兇險,望投資者能夠合理控制倉位分配。
本周市場主要的關(guān)注點在于比特大陸與9月26日晚向香港證券交易所遞交了招股說明書,這也是今年國內(nèi)第三家礦機廠商(嘉楠耘智、億邦國際已提交)向港交所遞交上市申請。由于比特大陸是全球礦機廠商的霸主,且資產(chǎn)中持有大量BCH,收該消息影響,BCH一天內(nèi)漲幅超30%,同時帶動大盤企穩(wěn)反彈,但這一消息很快被市場消化,支撐BCH持續(xù)上漲的邏輯仍有待考察。
風險提示:
ICO項目方持續(xù)沽出ETH
國內(nèi)政策監(jiān)管力度加強
作者?:TAMC研究院分析師 王章程
免責聲明
TAMC研究院與本報告中所涉及的數(shù)字資產(chǎn)或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關(guān)聯(lián)關(guān)系。
本報告所引用的資料及數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道,資料及數(shù)據(jù)的出處皆被TAMC研究院認為可靠,且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查,但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。
報告的內(nèi)容僅供參考,報告中的事實和觀點不構(gòu)成相關(guān)數(shù)字資產(chǎn)的任何投資建議。TAMC研究院不對因使用本報告內(nèi)容而導致的損失承擔任何責任,除非法律法規(guī)有明確規(guī)定。讀者不應僅依據(jù)本報告作出投資決策,也不應依據(jù)本報告喪失獨立判斷的能力。
本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員于定稿本報告當日的判斷,未來基于行業(yè)變化和數(shù)據(jù)信息的更新,存在觀點與判斷更新的可能性。
本報告版權(quán)僅為TAMC研究院所有,如需引用本報告內(nèi)容,請注明出處。如需大幅引用請事先告知,并在允許的范圍內(nèi)使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
文章聲明:本文為火星財經(jīng)專欄作者作品,不代表火星財經(jīng)觀點,版權(quán)歸作者所有,如需轉(zhuǎn)載,請?zhí)崆奥?lián)系作者或注明出處。
1.TMT觀察網(wǎng)遵循行業(yè)規(guī)范,任何轉(zhuǎn)載的稿件都會明確標注作者和來源;
2.TMT觀察網(wǎng)的原創(chuàng)文章,請轉(zhuǎn)載時務(wù)必注明文章作者和"來源:TMT觀察網(wǎng)",不尊重原創(chuàng)的行為TMT觀察網(wǎng)或?qū)⒆肪控熑危?br>
3.作者投稿可能會經(jīng)TMT觀察網(wǎng)編輯修改或補充。