當(dāng)幣圈“大佬”高舉區(qū)塊鏈大旗建立自己的數(shù)字世界時，才發(fā)現(xiàn)，原來不過是一場鏡花水月的空夢。曾經(jīng)強(qiáng)勢的交易平臺如火幣者，也想不到會轉(zhuǎn)回傳統(tǒng)資本市場，盡管外界還不知道它的目的到底為何？

8月28日，港交所披露消息顯示，港股主板上市公司桐成控股(01611.HK)大股東分別向火幣集團(tuán)董事長李林和裂變資本董事長滕榮松轉(zhuǎn)讓73.73%和6.8%的股權(quán)，李林以均價2.27港元/股耗資6億港元，成為桐成控股實(shí)際控制人。

《華夏時報》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，桐成控股這家注冊在英屬維京群島的香港上市公司，其原實(shí)際控制人為徐乃成，主營業(yè)務(wù)為螺管線圈、電池充電器解決方案及電源、LED照明等業(yè)務(wù)。而自上述消息發(fā)布之前，桐成控股已經(jīng)連漲4個月。

8月30日，桐成控股盤中暴漲超過130%，報收6.8港元/股。這只今年5月之前股價還一直在“仙股”邊緣徘徊的殼公司，借火幣收購消息發(fā)布，被爆炒超過3倍。

“港股市場仙股橫行，垃圾殼資源多的是。但是火幣這家已經(jīng)被金融監(jiān)管部門盯上的虛擬貨幣交易平臺，此刻自己又瞄準(zhǔn)了一只香港主板的殼，到底是想演一場什么樣的道場，來為自己洗白。”8月30日，一位國內(nèi)幣圈的資深觀察者梁杰受訪時指出。

李林的錢來自哪里？

在幣圈，李林是一個標(biāo)志性的人物，在今年3月份傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的報道“莊家杜均”，第一次將火幣網(wǎng)推向了前臺，也揭開了虛擬貨幣圈的畫皮。

記者查閱公開資料了解到，李林目前為火幣集團(tuán)董事長。清華大學(xué)自動化系研究生學(xué)歷，后入職美國甲骨文公司。2010年6月創(chuàng)辦團(tuán)購導(dǎo)航網(wǎng)站人人折，2013年5月，創(chuàng)辦比特幣交易網(wǎng)站火幣網(wǎng)，同年獲得徐小平的真格基金和戴志康的天使投資，2014年獲得紅杉資本在A輪千萬美元資本投資。

“在去年‘9·4’也就是央行正式發(fā)布文件取締ICO之前，火幣網(wǎng)依靠ICO發(fā)幣賺的錢以天文數(shù)字來計算，身為創(chuàng)始人的李林身價暴漲至億萬富翁一點(diǎn)都不過分。在今年3月監(jiān)管層對幾大交易平臺約談的時候，李林也是其中之一，另外還有OKEX的徐明星，彼時李林與徐明星對監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)的態(tài)度截然相反，徐明星表示如果監(jiān)管需要，可以將OKEX交給國家，而李林則態(tài)度強(qiáng)硬，寧愿關(guān)閉火幣平臺、將利潤分掉員工遣散，也不妥協(xié)。從現(xiàn)在李林能拿出數(shù)億港元去收購一家港股殼公司，可以想象他在幣圈賺了多少錢。”8月30日，上海一位幣圈不愿透露姓名的投資人士告訴記者。

然而，記者發(fā)現(xiàn)，李林并不是內(nèi)地幣圈第一個在香港收購上市公司的人。在今年4月至6月，浙江雄岸基金創(chuàng)始合伙人、杭州暾瀾投資管理有限公司董事長姚勇杰就分兩次買下了SHIS LTD（01647.HK）60.5%的股份，花費(fèi)了近5.5億港元，并且已經(jīng)發(fā)起了要約收購。如今姚勇杰已經(jīng)成為該公司的主席，并且在8月21日，SHIS LTD還宣布旗下公司與遼寧道寧實(shí)業(yè)集團(tuán)訂立了戰(zhàn)略合作備忘錄，內(nèi)容就是有關(guān)推動區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用。

“如果站在客觀的角度看李林和姚勇杰去香港收購上市公司，還是蠻有趣的。上半年關(guān)于火幣以及雄岸基金的負(fù)面消息很多，但是這兩位圈內(nèi)大佬開了先河，只不過這步棋無論對于李林還是姚勇杰來說，是走對還是走錯，也許還要看國家對于虛擬貨幣交易平臺的態(tài)度。”前述投資人士分析稱。

港股客會否淪為幣圈獵物

就在8月30日，桐成控股盤中暴漲超過130%，最高收到6.8港元/股，截至收盤，其股價維持在5.5港元附近。就在短短數(shù)日內(nèi)，李林收購?fù)┏煽毓缮砑冶┰?0億港元。

如此的財富效應(yīng)，不能不讓外界眼紅。

此前市場消息稱，這次收購香港主板上市公司也是火幣集團(tuán)向規(guī)范化、國際化方面發(fā)展的重要舉措。然而，8月29日，記者向火幣集團(tuán)就收購?fù)┏煽毓梢皇逻M(jìn)行采訪，截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

對此，幣策首席分析師肖磊指出，從實(shí)際的情況來分析，這次收購只是股權(quán)層面的一次資本運(yùn)作，火幣集團(tuán)數(shù)字貨幣交易業(yè)務(wù)是否能夠裝到上市公司，這個是需要打問號的，因?yàn)橐坏┭b入上市公司，在目前香港的監(jiān)管環(huán)境下，有可能會壓力較大，被迫退市的概率也是很大的，除非把火幣旗下一些獨(dú)立運(yùn)作的業(yè)務(wù)裝進(jìn)去。

“現(xiàn)在市場關(guān)注的焦點(diǎn)在于，如果火幣此舉刺激了收購公司的股價，會不會引發(fā)鯰魚效應(yīng)，諸多業(yè)務(wù)在內(nèi)地、服務(wù)器在境外的交易平臺會大肆去收購香港的仙股公司，來謀取財富效應(yīng)。”有市場人士不無擔(dān)憂地稱。

對于火幣而言，完成了實(shí)際控制人的變更，是不是意味著火幣就要推進(jìn)借殼上市的計劃。

《華夏時報》記者查閱港交所資料獲悉，港交所關(guān)于借殼上市、持續(xù)上市準(zhǔn)則及其他《上市規(guī)則》條文修訂的咨詢將于8月31日結(jié)束，其中關(guān)于對業(yè)務(wù)不足公司擬進(jìn)行的反向收購活動增加額外要求引來最大反響。

“桐成控股雖然營收在持續(xù)增長，但是凈利潤卻在大幅下降，且數(shù)額不高。隨著毛利率的下降，據(jù)2017年公司非營業(yè)收入占比僅0.8%，可以推測未來公司凈利潤還會繼續(xù)下滑。此外，按現(xiàn)有規(guī)則，上市公司控股股東轉(zhuǎn)變后，兩年內(nèi)以非常重大收購，收購或轉(zhuǎn)變主營業(yè)務(wù)，會被視為反向收購，當(dāng)作新股上市處理。聯(lián)交所擬建議，除了將期限由2年增至3年，并針對公司透過一系列并購拆借注資，建議將滾動計算的3年內(nèi)，公司進(jìn)行的收購和交易，會被視為單一交易，考慮是否構(gòu)成非常重大收購。”香港一家投行分析師陳家駒（化名）受訪時指出。

在業(yè)內(nèi)人士看來，火幣集團(tuán)企圖在港交所借殼上市幾乎可以確信，但是隨著借殼上市相關(guān)條文的出臺，成本和風(fēng)險都會同步增加。