引子：當(dāng)一種商業(yè)模式產(chǎn)品的發(fā)展超過十年，且也沒辦法再迭代的時候，那這個產(chǎn)品最好的結(jié)局就是反復(fù)被第三方收購，再不斷地被榨干剩余價值。

文丨曹羽昕

圖片丨網(wǎng)絡(luò)

近日，據(jù)知情人士向“轟Party”爆料稱，去年11月“轟Party”獨家報道的“海爾收購汽車之家”的新聞，目前雙方已確認(rèn)談攏條件，預(yù)計近期正式官宣。該人士強調(diào)，雖然海爾集團(tuán)將收購汽車之家，但汽車之家原股東平安集團(tuán)仍會象征性保留部分股份。

上述人士表示，目前海爾方面仍然在物色汽車之家新的CEO人選，其希望找到一位有汽車行業(yè)背景的人士。此前，海爾曾物色過幾位傳統(tǒng)汽車品牌總經(jīng)理，但最后都因?qū)ζ洳惶珴M意而告吹。據(jù)他透露，如果這一關(guān)鍵職位2月底還未能找到合適人選，海爾方面可能會讓目前的汽車之家副總裁楊嵩暫且主持大局。

另有消息源透露，本計劃今年1月就開始執(zhí)行的較大比例的裁員計劃，因為一些原因?qū)⒀舆t到正式收購后，具體比例目前還在商榷。可以確定的是，裁員首先波及的，將會是汽車之家此前為了與平安融合、對接而招聘、提拔的那批人員。這也不難理解：如今，汽車之家要被海爾集團(tuán)收購，主要負(fù)責(zé)汽車之家與平安對接業(yè)務(wù)的那批人自然就只能被裁撤。

不過關(guān)于裁員的原因，該知情人士還給出了更詳細(xì)的內(nèi)幕：“由于管理不力、關(guān)系戶泛濫，汽車之家內(nèi)部已儼然成了宮斗、貪腐及權(quán)色交易的修羅場，即將收購汽車之家的海爾方面，自然對這些情況有所了解。正因如此，海爾在收購汽車之家時，將會一律裁掉總監(jiān)級別以上的人員，解決方案是給賠償或令其入職平安。”

事實上，汽車之家陷入如今的困局，并非單方面的責(zé)任，平安產(chǎn)險系與汽車之家自身均難辭其咎。在“轟Party”看來，或許在海爾收購汽車之家后，后者的狀況會有所改善，畢竟這次收購并非純粹為了海外上市的資產(chǎn)整合，更是為了未來很多實際銷售場景的布局：海爾不僅可借助汽車之家成為車企的零部件供應(yīng)商，更能通過其賦能把車和家兩個生活應(yīng)用場景智能連接，從而實現(xiàn)萬物互聯(lián)，這或許是其入局汽車行業(yè)最合適的輕資產(chǎn)模式。

但最令人惋惜的，還是因此受牽連的員工們，畢竟自汽車之家2005年成立以來，很多人都把自己的青春奉獻(xiàn)給了這家頭部垂直媒體，而大勢已去后，這家巨頭又將何去何從呢？

平安為何賣掉“大平臺”

與其說平安集團(tuán)轉(zhuǎn)讓汽車之家是因為后者不賺錢了，還不如說，根本原因是平安對于作為互聯(lián)網(wǎng)公司的汽車之家在管理上的有心無力。從2024年第三季度財報來看，無論是營收還是凈利潤汽車之家都出現(xiàn)了明顯下滑。

財報數(shù)據(jù)顯示，汽車之家2024年第三季度營收為17.75億元（約2.53億美元），較去年同期的19.06億下降了6.9%。這其中特別值得一提的是媒體服務(wù)收入，汽車之家2024年第三季度媒體服務(wù)收入為3.26億元（4650萬美元），較去年同期的4.77億元下降31.66%。

汽車之家2024年第三季度營業(yè)利潤為8260萬元（約1180萬美元），較去年同期的1.66億元下降了50%，妥妥的“腰斬”。2024年第三季度歸屬于汽車之家的凈利潤為4.4億元（6290萬美元），較2023年同期的5.78億元下降了23.9%，下滑幅度同樣不小。

然而，利潤下滑只是代表其賺錢能力變?nèi)趿耍⒉灰馕吨稚蠜]錢。目前汽車之家的利潤率仍超10%，且賬上還躺著幾十億元現(xiàn)金。就此而言，汽車之家仍稱得上是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，趁還有價值前出售自然是明智之舉。

當(dāng)然，有人可能會說，汽車之家在股市的表現(xiàn)很差勁。這當(dāng)然是事實，然而，這與汽車之家目前是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并不矛盾——股市表現(xiàn)不好，主要是因為在平安的掌控下，汽車之家在產(chǎn)品規(guī)劃及內(nèi)部管理上太混亂，所以資本市場對其后續(xù)發(fā)展不太看好。

寫到這里，就不得不提提平安接管后，汽車之家的大致發(fā)展?fàn)顩r了——根據(jù)公開資料顯示，2015年平安集團(tuán)收購了汽車之家大部分股權(quán)，成為后者的控股股東。回顧平安、汽車之家這幾年，陸敏時期應(yīng)該是高光時刻，當(dāng)時汽車之家由平安產(chǎn)險系+人壽系共同管理，的確碰撞出了一些新東西，龍泉隨后的接手，意味著汽車之家正式交由平安產(chǎn)險系管理，產(chǎn)險系全面接手后，其產(chǎn)品規(guī)劃和內(nèi)部管理開始出現(xiàn)混亂，貪污腐敗、站隊宮斗層出不窮。

“平安（產(chǎn)險系）這邊的最大管理問題，就是竟然讓一群天天在辦公室喝茶、宮斗的老爺們，去管理像汽車之家這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司，在此背景下，大家紛紛往汽車之家塞關(guān)系戶，其結(jié)果自然是后者淪為了斗爭、腐敗、權(quán)色交易的修羅場。”上述消息人士向“轟Party”無奈透露。

關(guān)于貪腐，該人士舉例說，預(yù)估場地+搭建總成本不超8萬元的車展活動，報到公司的費用會高達(dá)20萬元+，大型活動甚至能報到40萬元，而這樣的活動在大中型城市每年都能做2-3場。“可以說，這兩年汽車之家整個基層管理層乃至中高層管理都在瘋狂撈錢。”

“由于平安產(chǎn)險系領(lǐng)導(dǎo)普遍是來汽車之家鍍金升職的，他們只要結(jié)果，所以對于上述事情能不管就不管。”該人士補充說。

當(dāng)然，除了平安系在對汽車之家管理上的力不從心外，還有一個重要因素在于——汽車之家最寶貴的超過1.2億車主數(shù)據(jù)，以及不少經(jīng)銷商信息和論壇數(shù)據(jù)，目前已經(jīng)與平安系打通接口，在一定程度上也幫平安車險在業(yè)務(wù)上完成了體量的大升級。以上種種，也讓這場收購變得更合理化了。

而對于收購者海爾集團(tuán)，其同樣可以趁著汽車之家目前在港股、美股的低位撿個便宜，至于具體收購價格，可能要等2月20日后汽車之家發(fā)布年報后確認(rèn)。

海爾收購的真正目的

那么問題來了：海爾收購汽車之家，難道真的只是為了撿個便宜嗎？當(dāng)然不僅僅是。

一方面，海爾收購汽車之家的深層次目的簡單來說，就是利用汽車之家的關(guān)系切入汽車賽道，前期作為主機廠供應(yīng)商，向他們供應(yīng)冰箱、彩電、大沙發(fā)、電機等汽車零部件。此外，海爾還希望借助汽車之家接入車生態(tài)，也就是有機會將自研應(yīng)用，內(nèi)置裝配到各大汽車產(chǎn)品的車機系統(tǒng)里等。

另一方面，海爾智家（股票代碼：600690.SH/6690.HK）目前已經(jīng)實現(xiàn)了在A股、港股上市，也在德國D股進(jìn)行過融資，但美股上市進(jìn)展卻推進(jìn)緩慢。從市場層面分析，海爾曾通過子公司在美國OTC市場交易過，但現(xiàn)已退市。而且海爾還在2023年通過收購開利集團(tuán)商用制冷業(yè)務(wù)，來強化海外市場布局。

種種跡象可以看出，收購汽車之家其實對于海爾而言，是一舉多得的重要戰(zhàn)略舉措，這筆買賣注定劃算。

此外，對于是否會入局整車制造領(lǐng)域，海爾方面2024年10月底就作出過回應(yīng)，明確表示自己不會進(jìn)入整車制造。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，海爾收購汽車之家，主要目的很可能是在未來，將汽車之家與海爾自身的卡泰馳業(yè)務(wù)深度融合，通過汽車之家與車企的合作，卡泰馳將有可能把生態(tài)業(yè)務(wù)推廣開來。

天眼查顯示，青島卡泰馳汽車科技發(fā)展有限公司于2022年11月21日正式成立，注冊資本1.5億人民幣，該公司由海爾卡奧斯生態(tài)科技有限公司間接全資持股，經(jīng)營范圍涉及新興能源技術(shù)研發(fā)、新能源汽車整車銷售和汽車零配件零售等汽車相關(guān)業(yè)務(wù)，這意味著海爾已經(jīng)進(jìn)軍汽車領(lǐng)域。

卡泰馳被海爾定義為“家車物聯(lián)高端定制生態(tài)品牌”，主要為用戶提供定制化、標(biāo)準(zhǔn)化、生態(tài)化的場景解決方案，其不僅提供智能充電樁，還從事高端車型二手車檢測評估交易業(yè)務(wù)。此前，海爾內(nèi)部曾明確表示進(jìn)入汽車行業(yè)的三大板塊業(yè)務(wù)，包括充電技術(shù)、家車互聯(lián)和智能座艙等關(guān)鍵領(lǐng)域。

總之，鑒于同樣屬于家電行業(yè)的格力直接造車的失敗，后來的美的、海爾等更多地考慮的是以汽車生態(tài)鏈入局，而非直接造車。至于海爾之所以入局汽車產(chǎn)業(yè)，除了順應(yīng)電動化、智能化的趨勢，希望借此吃一波紅利外，某種程度上也跟其在家電領(lǐng)域的發(fā)展遇到了增長“瓶頸”有關(guān)。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，海爾所在的家電市場的銷售規(guī)模近幾年均出現(xiàn)了不同程度的下滑。拿2022年來說，家電市場僅有空調(diào)這一品類的產(chǎn)量實現(xiàn)了1.1%的增長，除此之外，包括彩電、生活電器及小家電等領(lǐng)域均出現(xiàn)下滑。

但與此形成對比的是，海爾在智電板塊卻處于增長狀態(tài)。財報數(shù)據(jù)顯示，海爾集團(tuán)旗下主營業(yè)務(wù)為智電的海爾智家2023年營收達(dá)2614.28億元，同比增長7.33%；歸母凈利潤為165.97億元，同比增長12.81%，2020年至2023年利潤復(fù)合增長率約為23.17%，是家電頭部企業(yè)中增幅最大的。

智電板塊這種優(yōu)異表現(xiàn)還在持續(xù)，2024年前三季度海爾智家實現(xiàn)營收2030億元，同比增長2.2%；歸母凈利潤151.5億元，同比增長15.3%。

傳統(tǒng)家電領(lǐng)域的觸頂，以及智電領(lǐng)域的增長，使得正在為自身尋找除傳統(tǒng)家電外第二增長曲線的海爾想到了汽車尤其是新能源汽車。借助汽車之家在汽車領(lǐng)域的資源積累，海爾希望連接到汽車制造相關(guān)企業(yè)，把車和家兩個生活應(yīng)用場景智能連接，這也許是其入局汽車行業(yè)最合適的路徑。

至于這次收購，能否在汽車供應(yīng)鏈同樣“內(nèi)卷”的當(dāng)下讓海爾實現(xiàn)愿望，又能否改變汽車之家在管理上的混亂，這對二者，或許都是不小的挑戰(zhàn)——畢竟家電企業(yè)跨界汽車供應(yīng)鏈尚無成功先例！