作者：鏈塔分析師團隊 來源：鏈塔智庫（ID：liantazhiku）

2018年10月31日，新加坡牛車水的近40家商戶門口都豎起了易拉寶，宣告接受10種加密貨幣在店里支付。這個名為“Token Day”的數字貨幣生態節日為期三周，接受加密貨幣線下消費試點的商戶包括知名餐廳，超市，KTV，奢侈品商店。

提起線下支付，即使手握多種加密貨幣的人士也腦中一片空白。Bitmap的數據顯示，目前接受比特幣支付的商戶，全球僅有1.4萬家。與全球4000萬的持幣用戶相比，這個數量顯然不太匹配，更何況線下支付還不到加密貨幣支付的零頭。

人們應用支付的普遍介質是借記卡、信用卡、支付寶、微信，大眾對加密貨幣的印象還停留在“專業”上，持幣用戶也只將其當作資產炒作。

但這顯然不能賦予加密貨幣更長的生命力，2018年11月的幣價大幅下跌也證實了這一點，加密貨幣的真實價值與流通場景絕不僅限于交易所買賣，只有將加密貨幣方便地用于日常生活支付，其價值才能更長久、更完整地呈現。

近年比特幣等加密貨幣線下支付得到了部分應用，但大規模應用還尚未到來。一些項目嘗試使用加密貨幣POS機來普及線下支付。

Bizkey（幣鑰）、Pundix、Fiiipay、Cortexpay、BitcoinPay、Paytomat、UniFox等項目都做了有益的嘗試。

一旦這些線下支付達到一定規模，加密貨幣有可能通過解決降低交易成本、隱私保護、支付欺詐、匯款延遲和會計等問題來徹底改變零售業。想想近三年爆炸式發展的微信支付，加密貨幣線下支付也需要經歷一個臨界點。

CoinBase的創始人阿姆斯特朗表示，5年內加密貨幣持有人將超過10億，屆時加密貨幣會出現在人們生活的方方面面。

加密貨幣線下支付的市場規模預估（數據來源：各項目方預測加權匯總）

根據各項目方對未來的預估，到2020年，加密貨幣線下支付將達6000萬筆，交易金額達50億美元，接入商戶500萬家。

2017年，全球支付市場有110萬億美元的規模。兩個數據對比之下，或可對加密貨幣線下支付的規模有個感性認知。

當下，行業還面臨一些問題，持幣用戶數量少、活躍用戶少、支付金額低、商戶接受度低、網絡效率低、幣價波動大、法幣結算政策不明朗等，影響了線下支付的普及。

鏈塔智庫BlockData從產品、架構、支付幣種、市場范圍等方面對上述七個項目進行了研究，厘清行業現狀，對特點進行總結，并對趨勢做出判斷。

項目基礎情況比較研究 

七個項目都有中英文或者多語種網站，但網站里的內容豐富程度差別較大，從Bizkey、Pundi X官網能獲得更多項目信息。

團隊比較研究

七個項目團隊成員均具有深厚的技術背景，團隊人員數量差距較大，Pundi X有75人是非技術部門人員，從后面社群運營情況分析，是有較大部分人力用于運營。

產品及平臺架構比較研究 

Bizkey工作機制圖（來源：Bizkey白皮書）

Bizkey的平臺架構（來源：Bizkey白皮書）

Bizkey分為三個層次，分別是應用層、接口層、合約層，在應用層為第三方開辟了接入點。

Pundi X 工作機制（來源：Pundi X官網）

Pundi X 的工作機制看起來較為簡潔，更像一家中介。

Paytomat工作機制圖（來源：Paytomat官網）

Paytomat工作機制在交換和存儲方面進行了嚴格的設計。

商業模式比較研究 

七個項目的商業模式大同小異，收益大多來自交易手續費、平臺服務費。隨著市場規模擴大，費率將會有一番向下拼殺的競爭，能夠開拓更多商業模式的項目，能夠免于陷入費率大戰。

Token系統比較研究

七個項目的Token系統的設計都很詳細，商家會通過比較選擇有利的項目方合作，或者一個商家同多個項目方合作。

支付幣種和結算通道比較研究

目前，七個項目支持的幣種數量基本都能滿足市場需求，但兼容法幣的三家Bizkey、Pundi X、UniFox顯然更容易成為商戶的首選。未來，打通法幣的兼容性，或許更有利于支付硬件的推廣。

市場推廣及商業落地比較研究 

從地域來看，七個項目各有側重，基本已經覆蓋了全球加密貨幣發達的大部分地區。

就公開披露的簽約商戶數量來看，Bizkey簽約50萬家商戶暫居首位，BitcoinPay簽約10萬家暫居次位。巧合的是，二者分別引領亞洲和歐洲市場。

交易費用比較研究

BZKY的線下支付手續費為1%，BitcoinPay為 0.8%，其他各家分別為1%-3.5%不等。

與傳統的信用卡支付手續費相比，手續費稍高。大規模應用之后，手續費能降到與信用卡持平，或者低于信用卡。

社群及搜索結果比較研究 

社群運營方面，Pundi X、FiiiPAY、UniFox三者在推特及臉書上的受眾都過萬，尤其是Pundi X達到了10萬量級，運營做得較好。

七個項目的谷歌搜索和百度搜索結果是很有趣的數字，二者在每個項目的多寡都剛好相反。而在臉書和推特上受眾多的項目，搜索結果卻并不同步在高位，可見各項目推廣的地域、采取的方式各有側重。

七個項目中只有Pundi X、BitcoinPay、UniFox在谷歌形成了搜索指數，指數多數時間處于低位，都沒有在百度形成搜索指數。

綜合分析評價

鏈塔BlockData分析認為，加密貨幣線下支付仍有巨大的發展空間，這一點是毋庸置疑的。

線下支付除了能解決支付信任、支付延遲問題，最關鍵的是能夠解決跨境支付問題，這也是未來線下支付的主要應用機會。

現有項目之間會進行激烈競爭，隨著市場的發展，也會有更多的項目進入。經過一番廝殺，會出現一兩家獨大的局面，與傳統支付的VISA、銀聯相似。

能殺出重圍的，是手握大量商戶的項目，僅就目前來看，簽約50萬家商戶的Bizkey、簽約10萬家商戶的BitcoinPay具有先發優勢。此外，還要看項目所掌握的市場資源、落地速度。

支付幣種也將逐漸集中，“幣種多”的設計也將變得意義不大，價格穩定、有強力背書的幣種將成為商戶和消費者首選。

項目方除了推廣自己的產品，還需要做更多教育用戶的工作，Bizkey在新加坡做的“Token Day”活動，正是承擔了這樣的任務。

注：本文數據除標注的均來自官網及公開信息。