日本金融廳研討會(huì):交易所需強(qiáng)化客戶資金管理,防止員工謀求私利區(qū)塊鏈
在近日發(fā)生的Zaif交易所失竊事件的刺激和警示下,日本金融廳加密貨幣交易所研討會(huì)的第六次會(huì)議側(cè)重于客戶資金管理方面,提出了更為具體的管理規(guī)則和應(yīng)對(duì)措施。
Bianews報(bào)道 10月3日,日本金融廳于北京時(shí)間15:00-17:00召開了第六次“加密貨幣交易所研討會(huì)”。
會(huì)議就加密貨幣交易規(guī)則、問題的幣種的處理、對(duì)客戶資產(chǎn)的管理和保全的強(qiáng)化(加密貨幣失竊風(fēng)險(xiǎn)以及交易所倒閉風(fēng)險(xiǎn))、對(duì)投機(jī)性質(zhì)的交易伴隨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行抑制、保證交易透明性防止員工謀求私利情況出現(xiàn)等當(dāng)前較為突出和緊要的現(xiàn)實(shí)問題進(jìn)行了討論。
日本消費(fèi)者政策科、法務(wù)省大臣、內(nèi)閣官房信用機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策局產(chǎn)業(yè)資金科、日本銀行結(jié)算機(jī)構(gòu)金融科技中心、警察廳刑事局犯罪收益轉(zhuǎn)移防止對(duì)策室等部門官員,東京大學(xué)、京都大學(xué)、麗澤大學(xué)等高校專家學(xué)者,東京合同法律事務(wù)所、日本證券業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)、企業(yè)代表,日本虛擬貨幣交易所協(xié)會(huì)會(huì)長等均參與會(huì)議并進(jìn)行了討論。
Bianews編譯此次會(huì)議討論材料,并總結(jié)會(huì)議內(nèi)容要點(diǎn)如下:
在加密貨幣是否適用于金融管理法的問題上,考慮到加密貨幣使用途徑的多樣性,會(huì)議認(rèn)為,應(yīng)使用加密貨幣的各種行為,是否具有金融(金錢融通)的機(jī)能。
在認(rèn)定具有金融機(jī)能的情況下,會(huì)議認(rèn)為,應(yīng)在考慮加密貨幣的發(fā)展以及對(duì)投機(jī)的助長、對(duì)社會(huì)的利弊的基礎(chǔ)上導(dǎo)入金融管理法。
在導(dǎo)入金融管理法的情況下,在討論具體規(guī)則時(shí),應(yīng)考慮到保護(hù)客戶的必要性程度問題,和在考慮到對(duì)金融系統(tǒng)造成影響的加密貨幣交易行為的正當(dāng)合規(guī)性以及能夠確保其得到實(shí)行的問題。
在此基礎(chǔ)上,研討會(huì)提出了三個(gè)具體討論方向。
本研究會(huì)具體討論方向
1.關(guān)于加密交易業(yè)的規(guī)則(支付結(jié)算手段和作為投機(jī)對(duì)象的方面)
2.關(guān)于加密衍生品交易的規(guī)則(投資和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的手段和作為投機(jī)對(duì)象的方面)
3.關(guān)于代幣發(fā)行項(xiàng)目的規(guī)則(作為投資融資的手段和作為投機(jī)對(duì)象的方面)
10月3日的討論主要針對(duì)第一項(xiàng)內(nèi)容,后兩項(xiàng)內(nèi)容將在后續(xù)會(huì)議中進(jìn)行討論。
關(guān)于加密交易業(yè)的規(guī)則:
在資金結(jié)算法的基礎(chǔ)上,交易所基于自身現(xiàn)狀和保護(hù)用戶的目的,需要符合以下規(guī)則:
1.內(nèi)部管理的完備,包括經(jīng)營管理、系統(tǒng)管理、網(wǎng)絡(luò)安全對(duì)策等。
2.提供給使用者必要的情報(bào),包括對(duì)于加密貨幣并非法定貨幣的提醒、在無法保持價(jià)值的情況下價(jià)格變動(dòng)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)、手續(xù)費(fèi)、交易所對(duì)客戶資產(chǎn)分別管理的方法等等。
3.關(guān)于最低資本金和凈資產(chǎn)的規(guī)則:最低資本金在1000萬日元以上,凈資產(chǎn)不能為負(fù)。
4.客戶資產(chǎn)與公司資產(chǎn)的區(qū)分管理:金錢部分需存儲(chǔ)于不同賬戶,或交由信托管理;加密貨幣部分需同公司持有的加密貨幣做出明確的區(qū)分,或在可以明確分辨客戶持有加密貨幣數(shù)量的情況下下進(jìn)行管理。
除此之外,還應(yīng)考慮以下方面:對(duì)有問題的幣種的處理;對(duì)客戶資產(chǎn)的管理和保全的強(qiáng)化(加密貨幣失竊風(fēng)險(xiǎn)以及交易所倒閉風(fēng)險(xiǎn));對(duì)投機(jī)性質(zhì)的交易伴隨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行抑制;保證交易透明性,防止員工謀求私利情況出現(xiàn)。
對(duì)有問題的幣種的處理
加密貨幣存在各種各樣的設(shè)計(jì)和規(guī)則,其中,還存在不公開其轉(zhuǎn)賬記錄的匿名性較高的加密貨幣和在轉(zhuǎn)賬記錄的維持、更新上較為脆弱的加密貨幣等。
因此,從保護(hù)客戶利益及交易所的正當(dāng)可靠性角度出發(fā),對(duì)于有可能會(huì)對(duì)此造成影響的加密貨幣,交易所應(yīng)考慮進(jìn)行禁止。
另一方面,虛擬貨幣的安全性可能因該協(xié)議的內(nèi)部討論和采礦的狀況而變化。另外,也有可能出現(xiàn)因技術(shù)革新而無法設(shè)想的新問題,這種變化有可能會(huì)突然發(fā)生。由于這些因素,很難提前通過法令等方式明確地將有可能會(huì)產(chǎn)生問題的加密貨幣確定下來。
雖然確保與自律規(guī)則的協(xié)作,保證靈活機(jī)動(dòng)的對(duì)應(yīng)也很重要,但同樣也應(yīng)該考慮什么樣的對(duì)應(yīng)框架是有效的。
例如,日本加密貨幣交易行業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則中這樣提到:
1.禁止出現(xiàn)因協(xié)會(huì)成員而存在問題的加密貨幣。
2.如果成員經(jīng)營新的加密貨幣,則需要向協(xié)會(huì)進(jìn)行事前申報(bào)。協(xié)會(huì)提出異議的情況下,成員不得經(jīng)營該加密貨幣。
3.協(xié)會(huì)將公開交易所進(jìn)行交易的加密貨幣的概要說明書。
強(qiáng)化應(yīng)對(duì)客戶加密資產(chǎn)失竊風(fēng)險(xiǎn)
交易所通常將大部分的客戶資產(chǎn)存于冷錢包(密鑰于離線狀態(tài)被管理)中進(jìn)行管理。但是為了資產(chǎn)流通性和應(yīng)對(duì)客戶的資金提取等,交易所會(huì)將一部分的客戶資金存于密鑰在線管理的熱錢包中進(jìn)行管理。
而不管是年初發(fā)生的加密領(lǐng)域有史以來失竊額最大的Coincheck事件,還是近期發(fā)生的Zaif事件,其全部的失竊加密貨幣均來自熱錢包。
而對(duì)于這種風(fēng)險(xiǎn),交易所除了應(yīng)該建立完整的網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)和對(duì)策之外,是否還有其他方面的對(duì)策。此外,交易所還應(yīng)在是否應(yīng)該公布完整的賠償規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn),并準(zhǔn)備充足的賠償準(zhǔn)備金,在運(yùn)營中使凈資產(chǎn)保持在能夠承受賠償?shù)姆秶确矫孢M(jìn)行考慮。
此外,也有交易所應(yīng)從用戶資產(chǎn)管理中分離出來,把管理用戶資產(chǎn)的權(quán)限交給專門的管理公司或機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)。
會(huì)議認(rèn)為,在交由專門機(jī)構(gòu)管理的情況下,還應(yīng)考慮以下問題:
1.與各交易所分別管理相比,客戶資產(chǎn)受到網(wǎng)絡(luò)攻擊盜竊的風(fēng)險(xiǎn)究竟是會(huì)降低,還是網(wǎng)絡(luò)攻擊目標(biāo)會(huì)變得更加明確集中,從而增加風(fēng)險(xiǎn)。
2.管理機(jī)構(gòu)的成本和人力由誰來承擔(dān),是否可以期待由足夠值得信賴的人進(jìn)行管理,能否作為一種制度發(fā)揮作用等。
強(qiáng)化應(yīng)對(duì)交易所倒閉風(fēng)險(xiǎn)
《資金結(jié)算法》包括信托法在內(nèi),均對(duì)金融行業(yè)公司的公司資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理進(jìn)行了規(guī)定。而加密貨幣行業(yè)司法地位不明確,但至少從防止過去的交易所破產(chǎn)事例中的客戶財(cái)產(chǎn)挪用行為的角度出發(fā),作為加密貨幣的分類管理方法,規(guī)定了對(duì)交易所倒閉風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)化。
從補(bǔ)充的觀點(diǎn)來看,對(duì)加密交易所,要求通過注冊(cè)會(huì)計(jì)師或監(jiān)查法人進(jìn)行分類管理監(jiān)查及財(cái)務(wù)報(bào)表監(jiān)查。
此外,金融商品交易法中規(guī)定了有價(jià)證券信托管理公司對(duì)客戶資金的破產(chǎn)隔離。證券信托管理公司未對(duì)客戶資金和公司資金進(jìn)行區(qū)分管理的情況下,即便公司倒閉,客戶資金也受到破產(chǎn)隔離保護(hù)。而同樣由于加密貨幣行業(yè)司法地位不明確,該破產(chǎn)隔離是否適用于加密貨幣行業(yè)仍在討論當(dāng)中。
抑制投機(jī)性質(zhì)交易風(fēng)險(xiǎn)
有人指出,通過交易所積極的廣告活動(dòng)等,人們投資加密貨幣并期待其收益的投機(jī)性交易被助長,而且在進(jìn)行這種交易的顧客中,存在著對(duì)加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不充分的人。
從抑制客戶風(fēng)險(xiǎn)的和投機(jī)交易的觀點(diǎn)出發(fā),可以考慮禁止交易所企業(yè)進(jìn)行以下行為。
·夸大性廣告、虛假廣告、提供斷言性判斷、非客戶主動(dòng)性的投資勸誘
·從顧客的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)等方面被客戶認(rèn)為不恰當(dāng)?shù)慕ㄗh
·助長投機(jī)交易的廣告和勸導(dǎo)等
保證交易透明性,防止員工謀求私利
在《金融商品交易法》中,對(duì)于商品價(jià)格的公平性問題,設(shè)有不公平交易限制,例如金融商品交易所的價(jià)格信息對(duì)外公開義務(wù)和禁止違法行為等。而在加密貨幣領(lǐng)域則沒有類似完整的規(guī)定。
在這種情況下,就會(huì)產(chǎn)生用戶以不恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格進(jìn)行交易的可能性。
在這個(gè)議題上,會(huì)議考慮到加密貨幣交易與股票債券等一般金融商品不同,其價(jià)值算定較為困難的問題,認(rèn)為提高幣價(jià)透明度和防止交易所員工謀求私利行為的發(fā)生十分重要。
當(dāng)交易所與客戶進(jìn)行交易時(shí),應(yīng)提供或公開以下信息中的任意或多個(gè):
1.交易所自身提出的買價(jià)和賣價(jià)及其差價(jià)
2.交易所另行提供的客戶間點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易的約定價(jià)格和可接受價(jià)格波動(dòng)范圍,及其與交易所自身標(biāo)價(jià)的差價(jià)
3.以國內(nèi)外各交易所提供的客戶見點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易的約定價(jià)格和波動(dòng)范圍為基礎(chǔ),由認(rèn)證協(xié)會(huì)等計(jì)算出的標(biāo)準(zhǔn)價(jià),及其與自身相對(duì)交易價(jià)格之間的差價(jià)
在客戶進(jìn)行交易時(shí),為了保證交易透明性,防止員工謀求私利,應(yīng)在向客戶提供復(fù)數(shù)交易渠道時(shí)方案時(shí)制定并公開對(duì)客戶來說的最優(yōu)選擇,并保證其合法合規(guī)可執(zhí)行。
在客戶選擇了客戶間點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易的情況下,若交易所出于流動(dòng)性供給等緣由,選擇成為客戶的交易對(duì)象或者參與交易,則應(yīng)向用戶說明其作為最優(yōu)選的理由。
總結(jié)
在近日發(fā)生的Zaif交易所失竊事件的刺激和警示下,日本金融廳加密貨幣交易所研討會(huì)的第六次會(huì)議側(cè)重于客戶資金管理方面,提出了更為具體的管理規(guī)則和應(yīng)對(duì)措施:
對(duì)有問題的幣種的處理;
對(duì)客戶資產(chǎn)的管理和保全的強(qiáng)化(加密貨幣失竊風(fēng)險(xiǎn)&交易所倒閉風(fēng)險(xiǎn));
對(duì)投機(jī)性質(zhì)的交易伴隨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行抑制;
保證交易透明性,防止員工謀求私利情況出現(xiàn)
特別是由于年初的Coincheck事件和近日的Zaif事件,其失竊加密貨幣均來自交易所于熱錢包管理的客戶持幣,研討會(huì)也對(duì)交易所在客戶資金上的冷熱錢包分別管理提出了強(qiáng)調(diào)。
而這些自內(nèi)而外的整頓措施,是否能夠阻止日本加密貨幣交易所失竊的步伐,人們也將拭目以待。
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