是曇花一現(xiàn)還是潛力股？很多人對(duì)現(xiàn)在的拼多多充滿困惑。

與頭條和快手頗為相像，發(fā)跡于三、四線城市的拼多多也是在眾人尚未察覺(jué)時(shí)，突然迅速成長(zhǎng)起來(lái)。如今，頭條靠著抖音實(shí)現(xiàn)了“農(nóng)村包圍城市”，快手剛剛收購(gòu)了A站，成長(zhǎng)放緩的拼多多也要考慮自己的路了。

風(fēng)波不斷，拼多多的難題在哪？

到底是網(wǎng)紅，還是“網(wǎng)騙”，發(fā)展至今拼多多面臨著這樣的質(zhì)疑。

這家成立于2015年的電商，在短短不到三年里野蠻成長(zhǎng)，獲客3億，月GMV將近400億。今年4月，拼多多實(shí)現(xiàn)C輪融資約30億美元，由騰訊領(lǐng)投，紅杉資本跟投。此前，拼多多的其他投資者還包括，淘寶網(wǎng)的前CEO孫彤宇，網(wǎng)易創(chuàng)始人丁磊、順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)和步步高創(chuàng)始人段永平等。這樣看，拼多多的確是投資界的“網(wǎng)紅”。

但在輿論場(chǎng)，拼多多又飽受”網(wǎng)騙“的質(zhì)疑。

幾乎所有可見(jiàn)的媒體，如微信公眾號(hào)、知乎、百度貼吧、天涯以及各大新聞媒體等都能看見(jiàn)對(duì)這家電商的負(fù)面評(píng)價(jià)。

平臺(tái)假貨橫行，買的東西不是與商家描述不符，就是質(zhì)量極差；平臺(tái)售后服務(wù)態(tài)度惡劣，對(duì)消費(fèi)者維權(quán)，投訴反饋幾乎都是敷衍了事；APP信息轟炸，活動(dòng)推送煩不勝煩，過(guò)多的營(yíng)銷信息推送等。據(jù)中國(guó)電子商務(wù)與維權(quán)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2016年拼多多的投訴量占行業(yè)13.12%，高居行業(yè)第一。

近日，拼多多又陷入了麻煩中，接連遭遇“涉黃涉暴”和“商家維權(quán)”事件，這家本就爭(zhēng)議不斷的電商又被推向了輿論的風(fēng)口浪尖。

為此，拼多多CEO黃崢特意在6月18日舉辦了媒體溝通會(huì)，對(duì)近期公司遇到的一些輿論風(fēng)暴進(jìn)行了逐一回應(yīng)。黃崢認(rèn)為商家維權(quán)的事被放大了，種種跡象表明，這件事背后有人推動(dòng)。

黃崢的解釋或有可能。但不可否認(rèn)，拼多多本身就存在著諸多槽點(diǎn)。

商品質(zhì)量問(wèn)題是硬傷。“拼多多現(xiàn)在對(duì)整個(gè)商品的管控、對(duì)服務(wù)的品質(zhì)都很初級(jí)。”黃崢在采訪中曾坦誠(chéng)，他表示拼多多正在通過(guò)升級(jí)供應(yīng)鏈和打擊假貨來(lái)提高商品質(zhì)量。

不過(guò)，不控制商家準(zhǔn)入門檻，如何升級(jí)供應(yīng)鏈？有媒體報(bào)道，拼多多平臺(tái)開(kāi)店的門檻較低，企業(yè)開(kāi)店的保證金約1000元，個(gè)人開(kāi)店才需2000元，生鮮和化妝品等品類1萬(wàn)元的保證金。在拼多多上注冊(cè)一家店，上傳身份證信息后，很快審核通過(guò)并可發(fā)布商品。如此低的門檻，很難排除劣質(zhì)商家，升級(jí)供應(yīng)鏈。

利潤(rùn)過(guò)低，“重刑”打假能有效么？將價(jià)格死磕到底的拼多多應(yīng)該明白，以盈利為目的的商家不可能長(zhǎng)期賠錢賺吆喝。由于拼多多對(duì)于價(jià)格管控很嚴(yán)格，在超低的價(jià)格下，商家要想盈利，遵守拼多多“條件近乎苛刻”的管理規(guī)則而不受處罰非常困難，甚至有聲音調(diào)侃拼多多“靠罰款盈利”。

低價(jià)與低門檻是拼多多前期迅速發(fā)展壯大的捷徑，但也造成了拼多多的控貨難題。

低價(jià)拼團(tuán)，拼多多模式能否持續(xù)？

拼多多的迅猛發(fā)展主要來(lái)自兩方面：低價(jià)和社交裂變。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶從一線城市向非一線城市下沉，廣闊的三、四線以下城市，農(nóng)村地區(qū)以及大量原來(lái)不網(wǎng)購(gòu)的老年人等成為紅利，他們?nèi)巳罕姸啵M(fèi)精打細(xì)算，使拼多多這種極端的低價(jià)模式擁有了廣泛的群眾基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)顯示，相比淘寶、京東，拼多多用戶中25歲以下和40歲以上的人群較多，72.78%為女性，65%來(lái)自三四線城市。其用戶人群以“勤儉持家，對(duì)價(jià)格敏感的家庭主婦”為主。這群人往往性價(jià)比至上，他們不會(huì)過(guò)多關(guān)心產(chǎn)品的品牌、服務(wù)、售后、理念，只關(guān)心性價(jià)比。

來(lái)源：艾瑞指數(shù)

同時(shí)，擁有中國(guó)最廣大用戶基量的微信，成為拼多多的導(dǎo)流入口。借著微信的廣闊社交土壤，拼多多利用拼團(tuán)、砍價(jià)等方式，迅速形成了用戶的裂變?cè)鲩L(zhǎng)，完成流量的原始積累。

但在經(jīng)歷了三年的迅猛生長(zhǎng)后，目前拼多多似乎也開(kāi)始顯現(xiàn)疲態(tài)。據(jù)艾瑞指數(shù)顯示，2018年拼多多的月獨(dú)立設(shè)備數(shù)增長(zhǎng)放緩，月度總有效時(shí)長(zhǎng)的增長(zhǎng)亦小于2017年下半年。

此外，一直強(qiáng)調(diào)“社交電商”的拼多多，近日產(chǎn)生了變化。黃崢在接受媒體采訪時(shí)，特意提到社交電商是一個(gè)偽概念，不能籠統(tǒng)地講社交電商。這一舉動(dòng)讓人不免猜測(cè)，拼多多是受到了微信的限制，還是要降低對(duì)微信的依賴了？

另外一方面，拼多多低價(jià)、次品造成的“Low”形象，讓對(duì)品質(zhì)有追求的人群無(wú)法對(duì)其產(chǎn)生忠誠(chéng)度，因此其活躍用戶被限制在了價(jià)格敏感的人群中。

而目前，拼多多還處于虧本狀態(tài)。據(jù)了解，拼多多的收益主要來(lái)自廣告系統(tǒng)和手續(xù)費(fèi)。手續(xù)費(fèi)收千分之六，還需要付給第三方的支付公司。

今年3月，拼多多聯(lián)合創(chuàng)始人達(dá)達(dá)曾向媒體表示，拼多多虧錢主要虧在幾個(gè)方面，第一是拼多多獲取流量的成本，第二是冠名廣告費(fèi)用等公司必要開(kāi)支。達(dá)達(dá)還表示沒(méi)有賺錢的計(jì)劃。“關(guān)于賺錢，我們現(xiàn)在真的沒(méi)有計(jì)劃和時(shí)間表，”達(dá)達(dá)稱，拼多多現(xiàn)階段的目的不是為了賺錢，而是讓更多消費(fèi)者認(rèn)可拼多多，并吸引更多的商家。

電商的核心還是商品。盡管靠著營(yíng)銷和流量，拼多多確實(shí)積累了不少用戶，但只靠這種模式，拼多多無(wú)法走的長(zhǎng)遠(yuǎn)。

轉(zhuǎn)型選擇，拼多多要到哪去？

近日，在媒體溝通會(huì)上，黃崢表示，拼多多想做電商版的Facebook。

黃崢一直在強(qiáng)調(diào)拼多多匹配邏輯，“ 拼多多和淘寶的模式有本質(zhì)不同。淘寶是流量邏輯，主體是搜索，用戶要自己去找商品，所以需要海量SKU來(lái)滿足長(zhǎng)尾需求；拼多多代表的是匹配，推薦商品給消費(fèi)者，SKU有限，但要滿足結(jié)構(gòu)性豐富。

拼多多是人的邏輯，我們通過(guò)拼團(tuán)了解人，通過(guò)人推薦物，后期會(huì)過(guò)渡到機(jī)器推薦物。拼多多APP里幾乎沒(méi)有搜索，也不設(shè)購(gòu)物車，你可以想像把今日頭條下的信息流換成商品流就是拼多多。”

對(duì)于拼多多這樣的假設(shè)，一位做品牌電商的人士認(rèn)為，在這樣的模式下，他是不會(huì)入駐拼多多的。“沒(méi)有了搜索，你的話語(yǔ)權(quán)就完全掌握在平臺(tái)手上，推與不推你的產(chǎn)品由平臺(tái)說(shuō)了算，這種限制太過(guò)強(qiáng)大。”

今年4月，黃崢在接受媒體采訪時(shí)表示，拼多多的終極定位就是針對(duì)不同的人群做不同的Costco。

Costco是美國(guó)一家收費(fèi)會(huì)員制連鎖倉(cāng)儲(chǔ)超市，只有付費(fèi)會(huì)員或者其攜帶的親友才能進(jìn)入消費(fèi)，其所售商品以低價(jià)高質(zhì)著稱。與普通的零售商（如沃爾瑪）不同，當(dāng)所有人都想著怎么賺差價(jià)時(shí)，Costco依靠會(huì)員費(fèi)賺錢。

Costco賣商品的差價(jià)可以非常低，甚至部分商品以虧損的思維出售。通過(guò)主動(dòng)降價(jià)，牢牢掌握了用戶忠誠(chéng)度，然后通過(guò)會(huì)員費(fèi)的量?jī)r(jià)齊升來(lái)賺錢。由于毛利率低，Costco給人的感覺(jué)就是性價(jià)比好。這也導(dǎo)致用戶會(huì)加大在Costco的購(gòu)買量。

同樣的道理，低毛利+會(huì)員費(fèi)模式，讓Costco就算賣得便宜，也能賺錢。Costco單店的利潤(rùn)是300萬(wàn)美元。沃爾瑪是150萬(wàn)美元，Target是100萬(wàn)美元.

拼多多距離Costco還有多遠(yuǎn)？首先是貨品，Costco的貨品以低價(jià)高質(zhì)著稱，而拼多多的貨品目前還處于低價(jià)低質(zhì)的狀態(tài)。其次，Costco的盈利點(diǎn)是向顧客收取會(huì)員費(fèi)，而拼多多目前尚無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)者的收費(fèi)，只能通過(guò)收取商家的廣告費(fèi)和手續(xù)費(fèi)盈利，這無(wú)形中增大了控貨和利潤(rùn)壓縮的難度。第三，Costco引入自有品牌，代表了穩(wěn)定的預(yù)期，穩(wěn)定的預(yù)期必然包含著相應(yīng)的溢價(jià)，而目前拼多多尚且無(wú)法做到。

就像黃崢?biāo)裕拔蚁虢ㄒ蛔鲜磕幔壳爸挥袃蓚€(gè)旋轉(zhuǎn)木馬。”

對(duì)目前的拼多多而言，未來(lái)的轉(zhuǎn)型之路并不好走。盡管在電商領(lǐng)域應(yīng)用匹配邏輯很有想象力，但目前尚未有吃螃蟹的人。

更多的人認(rèn)為，盡管拼多多一直在強(qiáng)調(diào)與淘寶的差別，但在轉(zhuǎn)型壓力下，拼多多可能會(huì)繼續(xù)早年的淘寶之路，利用低價(jià)成功獲取流量之后，再慢慢控制貨品，升級(jí)供應(yīng)鏈，扭轉(zhuǎn)差口碑，獲取更高維度的消費(fèi)者。不過(guò)，崛起于互聯(lián)網(wǎng)蠻荒時(shí)代的淘寶尚有時(shí)間慢慢改進(jìn)，而拼多多還能來(lái)得及嗎？
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