芝加哥期權交易所(CBOE) 將要推出以太坊（ETH）期貨了！

據 Business Insider 報道，CBOE可能會在2018年底推出以太坊期貨。

提到虛擬貨幣領域的期貨，大部分從業者可能會對2017年底比特幣期貨推出時的情景記憶猶新，記憶更深刻的則是由此間接引發的超級大牛市。

作為全球第二大虛擬貨幣，以太坊最近爭議不斷，國外知名區塊鏈作者認為ETH未來價值會歸零，而以太坊期貨推出的消息，能否讓以太坊掙脫輿論漩渦？還會進一步對市場產生巨大影響嗎？

行業對此抱有極大期待。

1、以太坊期貨的現實需求

8月30日，Business Insider報道，芝加哥期權交易所（CBOE）可能會在2018年底推出以太坊期貨。

而在今年8月初，CBOE事業開發部負責人就已經表示：“計劃在年內推出以太坊期貨交易” 。

如果以太坊期貨順利通過，這將會是該交易所繼2017年底推出比特幣期貨之后，再一次首先推出以太坊期貨。

早在今年5月份，另一家頗具實力的芝加哥商品交易所（CME）董事 McCourt 表示：“CME正在討論是否需要推出以太坊期貨交易。芝商所接下來將試水以太坊領域，看一看是否有足夠的市場需求來推出以太坊期貨產品。”

CBOE 與 CME 也是全球最早推出比特幣期貨的交易所。正是比特幣期貨的推出，間接引爆了2017年底的大牛市。

這兩家交易所在先后在同一時間段，對以太坊期貨表示出如此濃厚的興趣，以太坊期貨看起來呼之欲出。

那么作為全球最頂尖的兩家交易所，爭搶推出以太坊期貨，有現實意義嗎？

“我認為這個新的投資機會可以將加密貨幣市場從低迷的行情中解救出來，化熊市為牛市?！惫芾碇患壹用茇泿沤灰准夹g公司的丹尼?金(Danny Kim)表示。

丹尼?金的觀點，在整個市場上具有一定的代表性。

作為全球第二大加密貨幣，以太坊從去年9月份的300美金，一路上漲到1300美金，從此之后，便開始一路下跌。短短一年時間，以太坊完成了一個氣勢磅礴的上漲與下跌。

在此背景下，在以太坊存在巨大拋單壓力，市場急需利好刺激。社群將以太坊期貨作為利好，并期待出現類似比特幣期貨的影響力，也就順理成章了。

“有了比特幣期貨引起的超級大牛市鋪路，市場上對以太坊期貨的期待也就可以理解了，這個道理很淺顯。”區塊鏈領域創業者王磊告訴31區。

實際上，在8月30日 Business Insider 放出 “CBOE 將在年底推出以太坊期貨”的消息之后，以太坊價格就出現了小幅上漲。

以太坊期貨相關信息出現之后，ETH價格瞬間上漲

市場的反映也從側面對是否有必要推出以太坊期貨給出了回應。

“之前大量項目方都通過以太坊募資，價格（ETH）不高，他們日子真的不好過?！蓖趵谡f道。

無論是交易所、項目方，都對以太坊期貨的通過抱有很大期待。

但是，通過以太坊期貨首先要過的一關就是美國監管部門的審查，作為面向美國大眾與機構投資子者的金融工具，這是必須要走的一步。

今年6月15日，美國證券交易委員會(SEC)負責制定加密貨幣政策的官員 William Hinman 在雅虎舉辦的業界峰會上表示：“比特幣和以太幣不是證券?！?/span>

“比特幣期貨，實際上早在SEC表態比特幣、以太坊屬性之前就已經通過了?！遍L期從事金融領域政策研究，并在區塊鏈領域創業的上官壁告訴31區。

從這個角度來看，以太坊期貨，似乎比比特幣期貨多一條保障。

因此，以太坊期貨已經符合政策、市場、技術的多方面需求，看起來以太坊期貨似乎呼之欲出。

但事實真的如此嗎？

2、做空以太坊

長期唱多比特幣的華爾街著名人士Tom Lee卻認為，對以太坊來說，推出以太坊期貨可能不是一件好事。

也許市場上一些獨到的觀點，反而是正確的。

“從去年12月份開始，如果一個投資者對加密貨幣的一個方面不看好，但又不想擁有基礎資產（即加密貨幣現貨），那么他們可以做空比特幣。而現在，他們還可以選擇做空以太坊，這意味著比特幣期貨中的凈空頭將會下降?！盩om Lee這樣認為。

那么，為什么做空的不是比特幣，而是以太坊呢？

也許 Tom Lee 的推論只是沒有依據的猜測，但是有些數據或許能說明問題。

據thenextweb消息，2018年6月11日，以太坊的總發行量正式超過了1億大關，這意味著目前在市場中流通著超過1億個以太幣。這不像比特幣將其供應上限設定為2100萬，以太坊選擇不設定其總貨幣發行量的上限。

這引起了以太坊社區對以太幣過度通脹的擔憂，同時也給了做空以太坊更多的理由。

“目前，大量以太坊被囤積在項目方手中，他們可能隨時都會砸盤?！蓖趵诟嬖V31區。

這也是以太坊不同于比特幣的重要特點之一。以太坊不具備價值存儲功能，一旦發生不可預計的風險，以太坊可能會面臨項目方大面積砸盤，而這樣的情景似乎在最近就發生過。

例如，從五月份到八月份，以太坊就經歷過一次“大量出貨”的過程，價格也從800美金，下跌至300美金。

五月份到八月份，ETH價格變化曲線

而最近知名區塊鏈作者 Jeremy Rubin 對以太坊下了更加悲觀的結論，他預測稱：以太坊網絡可能會繼續存在，但以太幣 ETH 價值未來會歸零。

這些似乎，都給做空以太坊加了“戲碼”。

利空也許只是以太坊面臨威脅的一個方面，更嚴重的可能還在其價值穩定性方面。

3、以太坊應用之殤

“比特幣已經在全世界范圍內被接受，但是以太坊太依賴于自身應用，”上官壁這樣認為，“當以太坊失去停用價值時，也許就會變得毫無價值?！?/span>

當然，上官壁可能是站在較極端的角度考慮問題。

然而，現實情況正在朝這個方向發展。

根據 blocktivity.info 統計，在列入統計的加密貨幣項目中，EOS在7天之內處理的運算量占所有加密貨幣運算量的比例達到48.7%，接近50%。

各公鏈項目平均處理運算對比圖

同時，另一份調查數據也顯示，EOS在8月最后一周，平均24小時交易量為470萬次；根據Blocktivity數據顯示，EOS的交易量峰值超過了1億次。

Dapp 性能嚴重依賴于主網運算頻率，EOS在這方面顯然占據絕對優勢。這從側面說明一個問題，ETH有可能正面臨失去其應用優勢的窘境。

那么，對以太坊而言，為什么基于該網絡的應用會如此之重要呢？

“在極端情況下，如果以太坊真的沒人用，可能會瞬間歸零?！鄙瞎俦诟嬖V31區，“而且現在一些之前的以太坊開發團隊，已經在將自己的注意力轉向EOS?！?/span>

在今年8月中旬，火幣就曾上線HPT，作為火幣礦池的通證HPT，在火幣生態中具有重要作用，然而該通證就是基于EOS公鏈發行。

“如果放在一年之前，根本不敢想會通過以太坊之外的公鏈發行項目?！弊鳛閂神的鐵桿粉絲，王磊對以太坊現在的處境有點擔憂，“現在整個行業做區塊鏈Dapp開發的工程師就那么多，轉向EOS與其他公鏈了，以太坊上面的開發者就會越來越少?！?/span>

而以太坊應用活躍人數，甚至被最近爆發的區塊鏈公鏈項目Kin所超越。

據Sludgefeed報道，以太坊區塊鏈上所有DApps的日常活躍用戶已被Kin超越。根據在Kin區塊鏈中監控用戶活動和交易的Kin Explorer中發現的數據，在8月20日當天，Kin區塊鏈上有8364個活躍用戶，而以太坊DApps上有7700個活躍用戶。

應用減少，對以太坊而言，可能意味著釜底抽薪，自然會對價格產生巨大的利空作用。

“SEC在批準期貨等重要前提就是，某種資產標的要足夠穩定，”上官壁告訴31區，“大豆是極其穩定地，不會消失。比特幣也是穩定的，也不會消失。但是以太坊就真的不一定了。”

在以太坊賴以支撐的應用減少的趨勢下，以太坊價值如何保持穩定就是需要關注的問題。穩定性越大意味著風險小，而低風險也是美國SEC通過一只金融工具的重要考量標準。

籌碼集中、集中砸盤，這都是監管部門不愿意看到的。

因此，從穩定性角度出發，以太坊期貨之門，似乎正在被堵塞。

這是否意味著以太坊“涼涼”的開始呢？

4、難掩“V神”焦慮

在2018年6月份舉辦的以太坊技術及應用大會上，V神做了題為“Casper與分片技術最新進展”的主題演講。

分片技術作為“拯救”以太坊性能的一劑良方，真的能夠戰無不勝？

“分片技術可以改善以太坊目前存在的擁堵問題，但是還需要不少時間才能應用，”上官壁在談到分片技術時，這樣評價道，“也許是一兩年，也許更久。作為開發者當然更愿意在其他公鏈上嘗試了?！?/span>

“也許以太坊真的就落后了?！蓖趵诟嬖V31區。

2018年8月份，V神在接受采訪時，表示他正在全力研究權益證明。

以太坊有四個里程碑階段；這四個階段分別是Frontier（前沿），Homestead（家園），Metropolis（大都會），Serenity（寧靜）。所謂的權益證明就是pos共識機制，這意味著以太坊準備過渡到發展的第四個階段寧靜期。

而以太坊還處于寧靜期之前，就意味著該公鏈還處于POW共識階段，無法從根本上解決以太坊公鏈的效率問題。POW共識，還意味著以太坊要面臨不斷超發的窘境。

“當然超發并不是問題癥結所在，以太坊效率低下，才是V神亟待解決的問題。”王磊告訴31區。

在面對EOS、?lf、stellar等公鏈項目的圍追堵截下，ETH能突破重圍，創造下一個公鏈奇跡嗎？對于“船大難調頭”的以太坊而言，這關乎整個社群的生死存亡。

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以太坊期貨，也許會在未來某一天上線。以太坊也許會在V神帶領下，經歷重重困難之后浴火重生，穩坐價值、應用雙料鐵王座。

但是，從出發到成功，必定伴隨著社群更迭，應用淘汰，甚至項目方的瘋狂砸盤，一如當年V神拿著項目到中國募集資金時的場景，窘迫，無奈。

94年出生的他，或許會一如既往，在凡此種種可預見的壓力面前，砥礪前行，遇見最美區塊鏈。