比特幣、黃金誰才是避險之王?摩根大通:比特幣作為價值資產在過去10年表現不佳區塊鏈
摩根大通資產管理部門主管約翰?諾曼德(JohnNormand)表示,過去10年,比特幣作為一種價值資產的表現不佳。
(圖片來源:unsplash)
他告訴彭博社說,自2010年7月以來,黃金是比比特幣更好的對沖工具。盡管事實證明,在標準普爾500指數表現最差的10個月里,比特幣曾6次成為更安全的避風港,但比特幣只有3次實現了正回報。
Normand還引用了摩根大通1月24日發布的報告中的數據。例如,2011年8月31日,當標準普爾500指數下跌5.679%時,對沖比特幣的投資者損失了-39.259%的投資。與此同時,對沖黃金的投資者獲利12.2%。另一個例子是,2011年9月29日,比特幣下跌37.317%,而標準普爾指數跌幅7.176%。與此同時,黃金也出現了虧損,但跌幅小于比特幣,為11.052%。
Normand在該報告中表示:
“過去一年,比特幣與所有其它市場的關聯度一直接近于零,這似乎使比特幣在對沖方面的地位高于日元或黃金。然而,如果(被對沖的)資產本身處于熊市,低相關性就沒有什么價值?!?/p>
有偏見的對比?
比特幣社區很快對摩根大通的報告做出了回應。許多人認為,這家銀行業巨頭精心挑選的月度數據忽視了比特幣過去10年的正回報。一位評論人士還表示,由于比特幣是一種新的投資資產。他說,將數字貨幣與黃金等成熟的對沖資產進行比較是不公平的。
一位交易員寫道:
“市場只是在規模縮水。在這種情況下,你無法將市場與流動性差異很大的市場進行比較,因為流動性本身就帶有很大的風險。因此,比特幣目前還無法成為一種可行的對沖工具?!?/p>
另一位比特幣愛好者說,
“完全愚蠢。任何自重的統計學家都不會對你做的事下結論。從圖表本身來看,很明顯兩者并不相關。這降低了整個投資組合的風險。至于比特幣是否是一個很好的對沖工具,我們需要看到更多的周期(才能)得出結論。”
四大會計師事務所畢馬威(KPMG)在其2018年11月的報告中表示,比特幣不是一種價值儲存手段。不過,該公司還表示,隨著主流投資者對比特幣的信任和可擴展性增強,比特幣可能會獲得類似黃金的地位。
畢馬威表示:
“機構化是加密貨幣必要的下一階段,是建立信任、促進規模、增加可用性和推動增長所必需的。”
2019年的重點在于機構化
機構化指的是大型公司和投資者的參與,以發展一個具有現實世界潛力的小型產業。金融科技公司、銀行、風險投資家和主流金融巨頭的參與證明了整個加密貨幣行業的發展。
管理著7.2萬億美元客戶資產的富達投資(Fidelity Investments)推出了加密貨幣交易和托管服務。洲際交易所(Intercontinental Exchange)也宣布,將啟動首個實物比特幣期貨交易所Bakkt。據報道,銀行業巨頭高盛(Goldman Sach)也透露,計劃在2019年推出一個加密貨幣交易平臺。
與此同時,全球金融監管機構正試圖為加密貨幣建立一個統一的法律框架。這將使投資者更加開放地將加密貨幣納入他們的投資組合。
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