"機構投資者正在進場"

前天下午（10月15日），USDT信任危機爆發，作為穩定幣的USDT行情走向“不穩定”，一度跌破0.88美元，跌幅高達7.5%。與此同時，大量資金流入以比特幣為首的主流幣，短短幾個小時內，比特幣大漲近15%，價格一度突破7500美元，其他主流幣也出現集體快速上漲。

一時的全線大漲使得很多人高呼牛市是否到來。但好景不長，隨著恐慌情緒的逐漸消退，市場回歸正常，牛市并沒有如期而至。

短期的市場波動并不能扭轉中長期的走勢。但比起USDT帶來的短期恐慌性波動，我們或許更應該把目光轉入機構投資者近期的動向。

在整體市值已大幅縮水的熊市下，機構投資者或帶來的增量資金已被多方認為是啟動下一波牛市的關鍵。而機構投資者似乎也正在陸續進場。

據灰度投資公司（Grayscale Investments）不久前發布的數字貨幣投資報告顯示，今年的資本流入主要來自機構投資者。在2018年上半年，機構資本占到所有新增長投資的56%。同時，在今年上半年，該公司的數字貨幣投資信托基金募集了近2.5億美元，是近半年來最強勁的資金流入，其中大部分資金來自機構投資者。

數字貨幣分析師Joseph Young本月初也在推特上表示：

“據大型場外交易（OTC）加密經紀公司和華爾街研究公司提供的數據顯示，比特幣的場外交易在逐漸上升，在亞洲地區尤為明顯。這可能表明機構投資者已經進入數字貨幣市場并且在最近幾個月開始積累大量數字貨幣。”

當前，相比于年初，數字貨幣市場泡沫已在一定程度上消散。對機構投資者而言，這似乎也正是入場的好時機。

"華爾街正在為機構投資者掃清障礙"

在機構投資者正躍躍欲試的時候，華爾街的一些主流投資機構也看中了這一趨勢，積極為機構投資者的入場掃清障礙。

昨天（10月16日），據福布斯報道，美國投資巨頭富達投資（Fidelity Investments）正式宣布成立一個獨立的部門富達數字資產服務部，專門為機構投資者提供數字貨幣服務。

據悉，這是華爾街首家正式公布此類計劃的傳統企業。這個新部門已和1.3萬個機構類客戶建立了合作關系，將同時為他們提供資產托管和交易執行服務。這一消息也迅速對整個行業帶來不小沖擊，因為大規模的機構投資者可能會因此進入數字貨幣市場。

雖然富達成為第一個公開進入數字貨幣領域的華爾街巨頭，花旗、高盛、摩根大通、摩根士丹利等似乎也正在為機構投資者打通數字貨幣投資通道。

上個月底，據相關消息人士向《商業內幕》透露，花旗銀行將很快為機構投資者提供數字資產監管方案。花旗銀行將提供名為“數字資產收據”（DAR）的產品，該產品的性質類似于ETFs，且附帶保險、保護、交易監控以及美國金融監管機構要求安裝的系統。花旗希望讓機構投資者能夠在完全規范、安全的環境里投資數字貨幣。

同時，高盛也開始轉變對數字貨幣的態度，甚至還推出了數字貨幣交易計劃，直接開設數字貨幣交易柜臺。雖然后面高盛對是否繼續推進這一計劃態度曖昧，但已經充分表明了其對這一領域的興趣和野心。

且早在2年前，摩根大通就自己開發了可用于衍生品清算結算、跨境支付領域區塊鏈技術，也正在研究數字貨幣。雖然其CEO曾多次公開抨擊比特幣，但在上個月底，據ICO Jouranl援引多名人士消息稱，摩根大通已與加密數字貨幣領域初創公司Bakkt達成合作。Bakkt將從今年11月起為摩根大通處理數字貨幣業務，以滿足其機構客戶的相關投資需求。

除此之外，紐約證券交易所的母公司洲際交易所（ICE）也計劃通過上線數字貨幣交易平臺Bakkt，在今年11月推出首個實物交割的比特幣期貨。據報道，Bakkt正在獲得相關監管部門的批準方面做努力，并且正在申請降低風險的市場模式專利，為機構創造投資機會。

且除了華爾街，據了解，德國也已開放了針對機構投資者的數字貨幣交易。今年4月，德國證券交易銀行、VPE Wertpapierhandels Bank AG與柏林金融科技公司solarisBank達成合作。現在，德國可以為對沖基金和養老基金等機構投資者提供數字貨幣交易。

 "距機構投資者啟動牛市還有多遠？"

種種跡象表明，機構投資者對數字貨幣的興趣越來越濃厚，眾多銀行和投資巨頭也已在這一領域展開激烈競爭，數字貨幣市場和傳統市場的關聯度日益增強。

自芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期權交易所(CBOE)提供比特幣期貨交易后，對數字貨幣進入傳統資本市場的呼聲也越來越高，比特幣ETF就是一個集中體現。各方也在盼望著打開機構投資大門。

10月7日，趙長鵬發微博呼吁納斯達克打開機構投資的大門。他稱納斯達克轉載了幣安、幣安慈善基金會、Tron和馬耳他的新聞。之后，波場創始人孫宇晨也轉發微博，表示希望能與幣安一起推進區塊鏈在各行各業的發展。

據CCN上個月報道，納斯達克宣布正在收購位于瑞典的交易解決方案提供商Cinnober。Cinnober一向看好數字資產，這次收購完成后將使納斯達克的大型機構投資者更容易投資數字貨幣。

看似前景一片光明，但什么時候機構投資者才能攜大量資金入場，并啟動下一波牛市？

除了各種外部投資障礙的掃除，答案或許還在數字貨幣市場本身。機構投資者希望進入一個更加透明的、更有組織的市場。不久前受監管的穩定幣的推出或許讓很多機構投資者燃起了希望，但近期市場的波動也再次說明了市場的一些問題。 

然而，值得期待的是，目前監管框架在逐漸搭建起來，機構投資者的意愿和信心也在增強，如果美國SEC在不久后批準比特幣ETF，勢必還會吸引大批機構投資者。美國數字資產交易所Coinbase也對未來充滿了信心，將在2019年為其紐約的新辦事處招聘150名新員工，以服務機構投資者。

數字貨幣價格的下跌并沒有打擊機構投資者的熱情，相反其巨大的潛在需求正在推動數字貨幣市場走向成熟。

因此我們也有理由相信，下一波牛市將最有可能由機構投資者開啟。而這一天的到來，或許已沒有想象中那么遙遠。