本周格力電器公布2017年財報：格力電器2017年營收1482億元，同比增長36.92%。凈利潤224億元，同比增長44.87%，雙雙創下歷史新高。

然而，次日格力盤中股價一度險些跌停，最終受挫8.97%，市值一天內蒸發超270億，甚至超過了去年全年的利潤。

造成這一現象的原因，主要是連續分紅10年的格力電器突然宣布不分紅了。那么格力為何今年突然變身鐵公雞了呢？

一毛不拔

所謂股票分紅，即投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享受公司分紅的權利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式；向股東派發現金股利和股票股利，上市公司可根據情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時用。

如果上市公司不分紅，可能會讓投資者對該公司發展是否出現問題、未來盈利能力是否有保障等方面產生質疑。

格力給出不分紅的解釋為：根據2018年經營計劃和遠期產業規劃，公司預計未來在產能擴充及多元化拓展方面的資本性支出較大，為謀求公司長遠發展及股東長期利益，公司需做好相應的資金儲備。公司留存資金將用于生產基地建設、智慧工廠升級，以及智能裝備、智能家電、集成電路等新產業的技術研發和市場推廣。

而此前，2016年年度分紅方案中，格力電器共計派發現金108億元，破了此前的分紅記錄。2015年其向全體股東每10股派發現金15元，共計派發現金90億元。2014年度其也曾分紅90億元。

對于格力十余年來首次不分紅，深圳證券交易所也發布了《關注函》，要求格力電器董事會就相關問題作出說明，要求格力電器結合同行業特征、自身經營模式、多年度財務指標等，說明該公司所處發展階段、行業特點、資金需求狀況等情況，并結合公司目前資金狀況等說明2017年度未進行現金分紅的具體原因及合理性，是否符合公司章程規定的利潤分配政策。

格力電器27日的公告回應了深交所，并稱公司將盡快明確資金需求和現金流測算，充分考慮投資者訴求，進行2018年度中期分紅，分紅金額屆時依據公司資金情況確定。

然而股市卻并不買賬，格力電器股票27日持續走低，股價再次下跌3.29%。

多元化進展緩慢

格力電器突然不分紅，上文已解釋為企業的多元化拓展。實際上格力從推出手機以來已經多元化轉型多年，但效果依舊不理想。

格力財報顯示，2017年空調業務營收1234億人民幣，占總營收的83.22%。雖然依舊保持了40%的增速，但占總營收的比例甚至比2016年的81.33%還高了將近兩個百分點。

在空調業務之外，唯一營收占比超過10%的其他業務同比增速僅為6.5%。

在董明珠近期的一個發言中，她定下了新的目標：“未來五年，我們要在智能裝備發力，智能裝備必須堅持自主創新，成為格力電器未來的第二主業?！?/p>

然而格力2017年財報顯示，智能裝備類產品雖然實現了同比1220%的增長，但仍然只占總營收的1.43%，發展依舊緩慢。

在2016年的發展期望中，董明珠帶領的格力提出了“做大做強手機產業，正式啟動手機線下渠道銷售”。但在2017年財報中，手機業務已經被主營業務“除名”。

空調依舊看天吃飯

在27日的格力電器第一季度財報中顯示，格力電器第一季度凈利潤55.8億元人民幣，同比增長39%；第一季度營收396億元人民幣，同比增長33.29%。

雖然數據依舊強勢，但國內空調行業今年或將迎來調整期。

奧維云網數據顯示，一季度空調零售額和零售量仍保持增長，但同比增速有所下降。奧維云網認為，自去年底到今年初，空調銷售呈現出同比增長放緩局面。此外房地產調控、產能擴張、競爭加劇等也是不利因素。

這對空調業務占主營業務超八成的格力來說，顯然不是一個好消息，而格力推出手機、又投資銀隆布局新能源，但短期內仍未有業務可成為空調之后的新引擎。

2017年空調市場火熱，首先要歸功于高溫天氣，夏天高溫來的早且頻次高，高溫的區域范圍也非常廣，這樣的天氣特點直接刺激了空調的消費。

空調行業依舊無法擺脫“靠天吃飯”的現狀

而格力的老對手美的和海爾，無論轉型智能制造、機器人還是全白電業務，都已擺脫了單獨依靠空調過日子的狀況。

作者：楊中奇 來源：新浪科技