聯想AI PC的生死時速觀點

                  科技新知 2025-03-04 21:08
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                  進入2025年,聯想在AI PC上并沒有放慢腳步。

                  @科技新知 原創作者丨櫻木 編輯丨江蘺 

                  進入2025年,聯想在AI PC上并沒有放慢腳步。 

                  從數據上來看,聯想已經嘗到了甜頭,2024年第四季度公司凈利潤增長逾一倍,至6.927億美元,遠高于分析師預估均值3.65億美元。 

                  但這部分增長,似乎在業內人士觀察來看,并非AI PC的功勞。雖然聯想在宣傳中表示正在大手筆加碼AI PC,但從利潤率來看變化并未來臨。在四季度,以個人電腦(PC)、平板、智能手機為主的智能設備業務集團(IDG)實現營收138億美元,同比增長12%,在總營收中占比約為69%;運營利潤率為7.3%,與上一季度持平,而這一數據從2023年三季度反彈至7.4%后,幾乎沒有變化。 

                  與此同時,以英偉達為代表的硬件供應商,也確認了AI PC似乎仍然還未到爆發期。在CES全球消費電子展中,黃仁勛曾經直接地點出了AI PC在去年不及預期,在他看來,其中的原因在于PC適配的AI系統的不健全。用黃仁勛的話來解釋,就是,AI技術最初是在云端環境下發展起來的,AI模型當機器部署應用,更多的也是通過云端調用API的方式進行。然而對于AI PC的受眾來說,PC終端的AI生態系統投入遠不及云端,從而引發了相關需求無法滿足。 

                  于是,擺在聯想面前的路徑開始清晰,即在端側建立AI生態,同時進行市場的教育與普及。這當然是一場難打的仗,于是,可以看見聯想開始四處出擊,花費10億收購高端存儲infinidat,同時,在近日引入deepseek端側部署。2月25日,聯想一口氣發布了Yoga Book AI元啟版等六款AI PC新品,通過深度融合DeepSeek端側大模型,聯想天禧個人智能體系統(天禧AS)迎來重大升級。 

                  聯想之所以如此著急,其中一個重要原因在于,微軟將在2025年10月終止支持Windows 10,而這對于硬件廠商而言,將帶來巨量的換機需求。而到那時,也將迎來AI PC的大考,是否能夠贏得更多的用戶,將決定著聯想在PC領域的競爭格局。 

                  在聯想內部,AI PC已然從“是否會發展”轉向了“何時全面普及”,但從現實層面來看,確實如黃仁勛所言,依舊骨感。 

                  聯想發力AI PC已經一年有余,從端側硬件,到智能體,從打通手機設備,再到大模型接入,可謂是動作不斷。但從輿論上看,雖然聯想AI PC的標簽加到了產品之上,但用戶側的反饋則感知依然微弱,而從財務數據上看,AI PC也沒有爆發的跡象。而更有趣的是,從策略上看,聯想部署DeepSeek端側大模型的AI PC,除一款之外,其他售價均在1萬+,而在這一賽道,除了蘋果之外,也幾乎沒有廠商跟進。普及難度進一步增加。 

                  市場用戶對AI PC感知的錯位,成熟產品較高的價格,以及競爭側不斷拉長的戰線,讓聯想雖然在紅利區間,但仍然宛若走鋼絲。而另一方面,AI技術起于云側,競爭對手在生態協同效應方面無疑強于聯想,無論是華為、小米,還是榮耀,似乎都有成熟的體系可以應對單點的AI PC爆發。 

                  而更為靈魂的拷問,對于聯想來說,則是AI PC到底將成為AI端側硬件體系的焦點,還是其中一環?

                  手機、PC、眼鏡、平板,誰將更適配AI體系?這場爭論也許仍將會延續很久,但對于聯想來說,卻是一場不能輸的戰役。如果話語權無法落在AI PC,那么對聯想來說,這場期待已久新的敘事中將沒有自身的位置。而更為焦慮的則是,到達的路徑似乎也在迷霧之中。 

                  AI PC“取勝”,與PC無關

                  在2024年的AI大潮中,有一家傳統公司,吸引了無數人的注意,那就是曾經的PC之王戴爾。在2024年5月,戴爾市值達到歷史巔峰,超過1000億美金。而公司之所以有如此強悍的表現,其根本原因在于在AI方向上的轉型。 

                  通過多筆收購,戴爾正式轉型成為一家數據基礎設施廠商,2018年的戴爾科技全球大會上,戴爾科技就提出正在將其服務器、存儲系統、超融合基礎設施和未來架構定位于處理人工智能、機器學習和預測分析等工作負載。 

                  2023年3月份以后,隨著AI革命的到來,openAI橫空出世,在英偉達成為市場的焦點時,相關產業也開始了價值重構。 

                  2024年3月1日,戴爾公司在發布截至2024年2月的第四財季業績之后,股價一夜上漲31%,而原因是:AI服務器銷售額增長,公司凈利潤遠超市場預期。 

                  雖然沒有戴爾的先知先覺,但這段歷史,似乎可以無縫對接到今天的聯想身上。聯想近些年的變化,也是從非PC業務開始的。 

                  根據聯想財報,除PC業務外的營收占比已經達到47%,這部分包含AI服務器、通用服務器、存儲、軟件及智慧解決方案等等。 

                  從行業數據來看,根據IDC的統計,在今年二季度的中國市場,聯想服務器營收同比大幅增長215%,在中國市場位列第三名。而在一些細分賽道中,如制造業服務器市場,聯想更是位列首位。 

                  同時,聯想以服務器為主的基礎設施方案業務集團ISG在最新財報中顯示,業務收入為39億美元,同比增長59%;運營利潤為100萬美元。作為參考,上一季ISG運營利潤為虧損3600萬美元,上年同期為虧損3800萬美元。聯想集團在業績資料中稱,增長主要由云服務IT基礎設施推動,該產品線已經連續第三個季度收入同比增長超過90%。 

                  同時,在今年1月,聯想宣布將收購全球高端企業存儲解決方案提供商Infinidat,從而補足自身在高端存儲中的空白。正如楊元慶所言,未來聯想集團的目標是成為全球最大的端到端基礎設施方案提供商。 

                  而從這個視角來看,PC業務,從市場來看只能說是剛剛止跌企穩。2021年,全球PC出貨量階段性峰值達到3.49億臺,隨后便開始慢慢陰跌;2022年,全年出貨量為2.93億臺,同比下滑16%;2023年出貨量為2.54億臺,同比下滑13.9%,跌破了2019年的水平。2024年全球PC出貨量為2.63億臺,同比增長1%。作為市場第一大PC廠商,聯想在這個過程中,也受到了不小的考驗:業績持續萎縮,營收與利潤連續兩年下滑,從巔峰的716億美元,跌至2024年的568億美元 

                  所以,從某種程度上來說,AI PC的實情,也許更多的與黃仁勛所說類似,仍然處于不及預期的狀況之中,而聯想之所以能夠業績回升,也與AI PC并沒有直接相關性。 

                  而真實的AI PC場景,又是如何的呢? 

                  用戶錯位與場景泡沫

                  AI PC到底能給人們帶來什么?從用戶的視角來看,也許更為清晰。在小紅書多位博主的測評之中,可以看出,從2024年年中開始,AI PC已經成了各家主推的產品,那時DeepSeek這樣的推理模型并沒有普及。 

                  從官方和評測機構來看,聯想AI PC區別于普通PC的特征大致可分為五項。首先,它內置了個人大模型,并配備了智能體,在已有資料中,根據價格不同,分別為端側大模型,個人大模型等。 

                  其次,本地異構算力(CPU/GPU/NPU)的融合,賦予了它強大的計算能力。第三,還擁有個人知識庫,為用戶提供個性化的學習與知識管理體驗。同時,開放的人工智能應用生態,讓用戶能夠便捷地嘗試和體驗各種創新應用。最后,在個人數據和隱私安全保護方面,它也做到了嚴格把控,確保用戶信息安全。 

                  從五項功能來看,聯想AI PC試圖從底層能力出發,逐級覆蓋到用戶需求,以模型與硬件為核心升級方向,疊加AI應用融合場景輸出。 

                  但其實這樣的方式,從用戶維度來看,更多的“可感知”方向,僅僅集中于最后的AI應用場景之中,在多個測評之中,提到了不需要在為單個AI應用買單,成為AI PC的一個共性。 

                  雙擎科技聯合創始人曾分析,AI PC的核心價值在于三點,硬件層面的性能優化、智能化的軟件體驗、以及生態閉環能力。但同時,他也提到,基于當下的呈現來看,AI PC在體驗感上并沒有達成用戶的期待,不僅功能重疊,同時軟件生態并不完善,許多AI PC的AI功能,可以通過普通PC配合在線工具實現,用戶未必需要專門購買新設備。 

                  同時,在多份調研中,AI PC價格過高的情況,也頻繁被提及。AI PC通常比同配置的傳統PC貴出30%-50%,這種溢價主要來源于內置的AI芯片和相關研發成本。但在實際使用中,許多人可能發現大部分AI功能對日常需求并非必不可少。 

                  某位業內人士甚至表示,一臺普通PC加上ChatGPT Plus和MidJourney的訂閱費用,已經能覆蓋大部分AI使用場景,成本還低很多。對許多輕度用戶而言,AI PC的額外性能和功能可能被閑置,難以體現性價比。 

                  定價的高昂與產品功能的非感知,增強了場景的泡沫。而另一方面,AI技術更快速的迭代,也是讓用戶難以下手的另一原因。AI芯片和相關技術更新換代非常迅速,購買一臺昂貴的AI PC后,可能在1-2年內就會被更新更強的硬件所取代,導致投資風險加大。 

                  三重原因之下,讓AI PC看起來并非傳聞中的生產力效率工具,而更多的是尚未成熟且在高速發展中的產品。作為消費品,核心心智的不穩定導致對于用戶教育就產生了高昂的成本,從而也難以帶來爆款。 

                  觀察聯想的產品,賣點的跳躍性也極強。在巴塞羅那世界移動通信大會上,聯想的筆記本黑科技不斷,從強調性能的AI PC到可折疊屏幕,再到太陽能充電筆記本,可以說五花八門,但這些前沿技術,在應用端如何打動消費者,似乎仍然是一個謎題。 

                  而在競爭格局方面,聯想似乎還在遭遇另一重挑戰。 

                  生態缺失的孤島創新

                  在AI技術向端側遷移的浪潮中,對于品牌來說,硬件性能也許只是一塊敲門磚,真正的競爭壁壘在于生態協同能力。 

                  于是,可以被觀察到的是,在AI PC方向上,擁有生態能力的品牌,顯得并不著急。無論是蘋果,還是華為、小米、榮耀,這些品牌在手機業務上的領先,將通過高頻打低頻的方式,最終阻擊AI PC的擴張。 

                  聯想也想到了應對策略,即所謂的“一體多端”。由聯想自主研發的天禧AS,是其“一體多端”戰略中的“一體”部分,包含個人智能體“小天”,還包括智能體運行平臺,該平臺由個人知識庫、智能體框架及智能體?絡、跨設備互聯(Smart connect)、模型服務及調度、推理加速引擎,以及數據安全和隱私保護等模塊組成。 

                  從戰略上來看,聯想的應對貌似有一定的道理,但從實際應用上來說,一體多端似乎仍然停留在愿景之中。當前,智能體的爭議依舊很大,在這方面態度更為積極的百度認為,智能體將迎來爆發,但如著名投資人朱嘯虎則曾評價智能助手稱,其更像是一個偽需求。 

                  而限制智能體甚至智能系統發展的,也許是標準化。根據業內人士透露,智能體需要調用各種API,API像菜單一樣,集合所有的服務和請求,讓不同的軟件能夠互相交流合作,最后才能達到想要的效果。當前,很多網站和APP都有自己的API,API不統一,不標準化,這導致智能體沒有足夠的接口可以用,限制了它的發展。 

                  而以智能體系統驅動端到端之間的協同,僅從市場教育的角度來看,門檻就很高。 

                  另一方面,對于聯想來說,更加骨感的現實則是,在智能硬件方面,其閉環始終未完全建立。 

                  手機業務的持續低迷(全球份額不足3%)使其在“手機-PC-智能終端”的閉環中一直處于落后位置,這直接導致用戶數據和服務間難以跨端流轉。換句話說,智能系統如何高效的在不同設備之間流轉、協同,似乎是聯想需要思考的問題。 

                  反觀競爭對手,無論是小米、華為還是榮耀,其手機端都穩穩的占據著端側入口。以此為中心,小米建立了“人車家全生態”,而華為則以底層鴻蒙系統與手機兩個入口建立自身生態,榮耀也依托MagicRing信任環技術達成了Windows PC與iPhone、MacBook等跨品牌設備的互連。 

                  而更大的挑戰還在于,對于數據,由于缺乏高頻交互終端(如手機),聯想的用戶數據維度單一,難以支撐AI功能的深度進化。華為鴻蒙系統通過手機、PC、車機等多端用戶行為數據訓練AI模型,小米則依托6.86億月活設備構建個性化知識庫。對比之下,聯想的弊端似乎正在放大。深度整合軟件與硬件,已經成了其他家的護城河,而這一點對于聯想而言,或許仍然需要一定時間的累積。 

                  可以看出,聯想試圖通過收購Infinidat、引入DeepSeek大模型彌補生態短板,但只有這些似乎并不足以打動用戶。 

                  回歸本質,聯想也許想要撬動的是以AI PC為核心建立起的巨大AI生態,不得不說,當前似乎仍處于初級階段。 

                  在AI的大潮之中,聯想仍在狂奔。不可否認的是,手握上游資源,聯想已然領先一步,但對于AI PC這道難題,顯然需要其進行更大的投入,才能收獲更好的結果,而這其中的道路,注定曲折。

                  聯想 AI PC
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