陸金所與普華永道公開決裂,這個公告信息量有些猛觀點(diǎn)

                  獨(dú)角獸觀察 2025-02-12 23:31
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                  然而,在港股上市的陸金所控股(以下簡稱陸金所)(06623)繼續(xù)錯過這一波行情,從1月28日以來,陸金所在港股市場一直處于停牌狀態(tài)。

                  從相愛走向相殺。

                  手工勞動/挖哥

                  手工編輯 /角叔

                  出品/獨(dú)角獸觀察

                  2月12日,港股延續(xù)了春節(jié)后的漲勢,三大指數(shù)高開高走,全天呈現(xiàn)強(qiáng)勢上漲行情。恒生指數(shù)收漲2.64%,恒生科技指數(shù)收漲2.70%。從1月13日低點(diǎn)以來,恒生科技指數(shù)累計(jì)漲幅超過25%,步入技術(shù)性牛市。

                  然而,在港股上市的陸金所控股(以下簡稱陸金所)(06623)繼續(xù)錯過這一波行情,從1月28日以來,陸金所在港股市場一直處于停牌狀態(tài)。

                  1月27日收盤后,陸金所在港交所發(fā)布了《建議更換核數(shù)師可能延遲刊發(fā)2024年年度業(yè)績》的公告,正式宣告與審計(jì)方普華永道“分手”,第二天,陸金所又發(fā)了一個短暫停牌公告。

                  說好的短暫停牌,在春節(jié)長假后,一直到現(xiàn)在依然沒有復(fù)牌。

                  陸金所為何與合作多年的普華永道分道揚(yáng)鑣?在1月27日這則公告里,非常罕見地詳細(xì)披露了陸金所與普華永道“互撕”過程。

                  01

                  除夕前夜官宣分手

                  1月27日,陸金所在港股收盤后,在港交所發(fā)布了一則信息量非常大的公告。

                  不知是有意為之還是巧合,發(fā)布時(shí)間是除夕前一天,也就是我們俗稱的小年夜,市場已沉浸在春節(jié)氛圍里,這個帶些“偷感”的公告并沒有引來多大關(guān)注。

                  但在大洋彼岸,沒有停牌的陸金所美股反應(yīng)明顯。1月27日,公布發(fā)布當(dāng)天,美股開市后,陸金所大幅低開,震蕩后繼續(xù)向下,收盤大跌超過13%。1月28日除夕,陸金所美股繼續(xù)開盤,延續(xù)跌勢下跌近7%,短短兩個交易日,市值跌去20%。

                  《獨(dú)角獸觀察》梳理了下,公告全文5000多字,開頭宣布了兩件事,一是陸金所要與審計(jì)方普華永道解約,二是2024年年度業(yè)績刊發(fā)可能延遲。

                  陸金所與普華永道是合作多年的伙伴。陸金所2020年在美股上市,2023年在港股上市,都是用得普華永道作為審計(jì)師。

                  但這兩家公司最近都有些流年不利。

                  陸金所作為中國平安旗下金融科技公司,從2022年信貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后進(jìn)入陣痛期。

                  根據(jù)公開數(shù)據(jù),2022年陸金所的營業(yè)收入和凈利潤開始出現(xiàn)下滑,此后,公司業(yè)績持續(xù)下滑,進(jìn)入2024年,陸金所的經(jīng)營困境進(jìn)一步加劇,2024年前三季度財(cái)報(bào),陸金所營收同比下降32.54%,凈虧損22.85億元。

                  普華永道的情況也好不到哪去,由于深陷恒大地產(chǎn)財(cái)務(wù)造假的,普華永道遭遇信任危機(jī),去年還被監(jiān)管部門頂格處罰,可謂是元?dú)獯髠?/p>

                  即使是這樣,2024年5月30日,在普華永道陸續(xù)被多家上市公司解聘時(shí),陸金所依然“不離不棄”,選擇續(xù)聘了普華永道。

                  當(dāng)時(shí)的股東大會公告顯示,股東大會通過了續(xù)聘羅兵咸永道會計(jì)師事務(wù)所(注:羅兵咸永道為普華永道香港稱呼,為方便閱讀后面統(tǒng)稱為普華永道)為公司核數(shù)師的議案,任期至公司下屆股東周年大會結(jié)束為止。

                  投票結(jié)果顯示,該議案獲得了99.65%的贊成票。

                  為何短短幾個月的時(shí)間,這對“患難兄弟”,從99.65%的贊成票就到了決裂分手的地步了?

                  答案全寫在公告里了。

                  02

                  緣起“關(guān)聯(lián)交易”調(diào)查

                  公告第二部分《羅兵咸永道函件及普華永道中天函件》中,道出了這次分手起因——一次時(shí)任高管疑似“關(guān)聯(lián)交易”的對話,這部分也是全文最有信息量的部分。

                  根據(jù)公告內(nèi)容,《獨(dú)角獸觀察》梳理了雙方“交鋒”時(shí)間線。

                  2024年10月25日,普華永道在與公司一名時(shí)任高管進(jìn)行口頭對話過程中,獲得了幾項(xiàng)疑似關(guān)聯(lián)方交易信息,普華永道方面認(rèn)為這些信息很重要,需要關(guān)注這個信息。

                  2024年11月25日,普華永道向?qū)徲?jì)委員會進(jìn)行了口頭匯報(bào)。

                  2024年12月11日,普華永道向?qū)徲?jì)委員會發(fā)出了書面函件,要求委任專家對所提及的“關(guān)聯(lián)交易”進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查。

                  隨后,在陸金所審計(jì)委員會聘請專業(yè)人士進(jìn)行了調(diào)查中,該高管否認(rèn)了曾向普華永道提供了相關(guān)談話內(nèi)容,但普華永道對于調(diào)查獨(dú)立性和公司整改措施提出了質(zhì)疑。

                  2025年1月16日,陸金所口頭通知普華永道解聘審計(jì)師。

                  2025年1月21日,普華永道發(fā)函通知陸金所,因?yàn)閷徲?jì)委員會決定不向其知會獨(dú)立調(diào)查結(jié)論,普華永道提出了對過往審計(jì),包括2022年及2023年度年報(bào)審計(jì)意見“不得加以倚賴”。

                  “不得加以倚賴”這個詞在審計(jì)中是非常嚴(yán)重的表達(dá),反映了審計(jì)機(jī)構(gòu)在執(zhí)行審計(jì)任務(wù)時(shí)遇到的重大問題,這些問題可能影響審計(jì)意見的可靠性和獨(dú)立性。

                  到這時(shí),普華永道和陸金所正式?jīng)Q裂,也就有了1月27日這則公告。

                  公告沒有披露那位高管的名字,但根據(jù)文中對其“時(shí)任高管”的稱呼,可以得出這是一位目前已離職的高管,而離職時(shí)間在2024年10月25日,他與普華永道口頭對話后。

                  按照這個條件檢索公開信息,2024年11月22日,陸金所發(fā)布公告,計(jì)葵生退任公司執(zhí)行董事、聯(lián)席首席執(zhí)行官和公司授權(quán)代表。黃玉強(qiáng)和張旭東辭任公司非執(zhí)行董事。

                  在這個人事變動中,黃玉強(qiáng)的離職源于其在平安集團(tuán)的職務(wù)調(diào)整,而張旭東作為獨(dú)立董事,其六年多的服務(wù)期滿,此次離職屬于正常的人事更迭。

                  3人中最受關(guān)注的是外籍明星高管計(jì)葵生,2011年,計(jì)葵生加盟平安集團(tuán),被董事長馬明哲招至麾下出任平安集團(tuán)首任首席創(chuàng)新官。

                  2011年9月以來,計(jì)葵生擔(dān)任上海陸金所的法定代表人,成為陸金所的“門面擔(dān)當(dāng)”,到退任時(shí)超過13年,屬于陸金所元老級人物。前述公告指出,計(jì)葵生此次退任是“以投入更多時(shí)間用于個人事宜”。

                  值得一提的是,公告對3人離職的用詞有一個細(xì)微差別,計(jì)葵生用的是“退任”,其他2人用的是“辭任”。

                  按照港交所上市規(guī)則,辭任通常是指相關(guān)人員主動提出辭去其職務(wù),是一種基于個人意愿和決定的行為。退任則是有一些情況是因?yàn)槿纹趯脻M、達(dá)到規(guī)定的任職期限或其他客觀規(guī)則要求而離開職位,不一定完全是個人主動的意愿。

                  就在計(jì)葵生等3人離職后3天,2024年11月25日,普華永道香港向公司審計(jì)委員會口頭匯報(bào)了之前發(fā)現(xiàn)的線索。

                  在公告最后,陸金所也詳解了免任普華永道的三點(diǎn)理由,前兩個理由主要集中在普華永道在一些細(xì)節(jié)上未對審計(jì)委員會坦誠相待,提供的資料在某些情況下為不一致及矛盾,未及時(shí)向?qū)徲?jì)委員會報(bào)告相關(guān)對話等等。最后一個理由是普華永道因?yàn)楹愦蟊槐O(jiān)管處罰后,是否還能為公司進(jìn)行當(dāng)前審計(jì)期間的審計(jì)工作存疑。

                  但是,或許正是有了恒大的前車之鑒,普華永道這次選擇了硬剛,哪怕代價(jià)是丟掉了客戶。

                  03

                  會拖累平安嗎?

                  作為中國平安的重要子公司,誕生于2011年的陸金所,在互聯(lián)網(wǎng)金融興盛時(shí)也有過高光時(shí)刻。

                  2014年,美國Lend Academy調(diào)查報(bào)告顯示,陸金所成為世界上第三大 P2P 平臺且是其中增長最快的。彼時(shí)的陸金所憑借平安集團(tuán)的強(qiáng)大背景,交易額很快突破萬億,成為網(wǎng)貸行業(yè)的標(biāo)桿,在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域影響力一度僅次于螞蟻金服。

                  在歷經(jīng)2016年開始的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治行動,2019年退出網(wǎng)貸業(yè)務(wù)后,陸金所逐漸發(fā)展成為目前以平安普惠為平臺的助貸業(yè)務(wù)。

                  2020年10月,陸金所成功在紐交所上市。上市后,陸金所股價(jià)一度沖高到接近20 美元,市值一度高達(dá)480億美元,成為當(dāng)時(shí)中國金融科技巨頭第一股,受到全球資本市場的高度關(guān)注。

                  然而,從2022年開始,隨著信貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā),陸金所的情況就每況愈下,業(yè)績大幅下滑,轉(zhuǎn)型乏力。2月11日,在美股市場的陸金所收于2.53美元,市值為21.93億美元,只有最高點(diǎn)時(shí)候的4%。

                  昔日的平安“驕子”漸成平安的“麻煩”。

                  比如在2022年,當(dāng)中國財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)普遍呈現(xiàn)承保端利潤大幅增長時(shí),平安產(chǎn)險(xiǎn)作為行業(yè)頭部的頭部公司,卻成為一個例外,平安產(chǎn)險(xiǎn)當(dāng)期的歸母凈利潤幾近腰斬,大幅下跌45.16%至88.38億元。尤其是保證保險(xiǎn)的賠款支出大幅上升,承保虧損超過90億元。

                  這巨虧的原因,就是因?yàn)槠桨伯a(chǎn)險(xiǎn)為陸金所提供了大量貸款余額增信服務(wù),當(dāng)陸金所控股面臨經(jīng)營困境,平安產(chǎn)險(xiǎn)也由此受到拖累。

                  這一次,如公告所言,陸金所2024年年度業(yè)績不能如期發(fā)布,會不會拖累中國平安的業(yè)績發(fā)布?

                  這樣的擔(dān)憂并非多余。

                  2024年7月,中國平安發(fā)布公告,由于全資子公司在陸金所派發(fā)特別股息中選擇以股代息,致使中國平安所持陸金所股份增加至56.82%,將被動并表陸金所,并觸發(fā)香港《收購守則》下規(guī)定的強(qiáng)制性全面要約。

                  這也是2020年陸金所分拆獨(dú)立后,再次成為中國平安控股子公司。

                  《獨(dú)角獸觀察》將這個問題拋給了當(dāng)下最火的DeepSeek,得到的答案如下:

                  陸金所控股未能按時(shí)發(fā)布財(cái)報(bào)可能會對中國平安的財(cái)報(bào)發(fā)布產(chǎn)生一定影響,尤其是在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完整性和市場信心方面。不過,中國平安已表示陸金所控股的財(cái)務(wù)表現(xiàn)對其整體影響有限,因此具體影響程度還需視財(cái)報(bào)延遲的時(shí)間和市場反應(yīng)而定。

                  當(dāng)然,這個最終答案還需要中國平安和陸金所來解答,包括“時(shí)任高管”說得疑似“關(guān)聯(lián)交易”究竟是怎么回事?


                  陸金所 普華永道
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