從宜人貸到宜人智科,改名真能改命嗎?觀點
不可否認,宜信從P2P先驅到被迫轉型,宜人貸也變成宜人智科,折射出金融科技行業的市場波動性。盡管其早期布局仍具優勢,但歷史包袱沉重、競爭壁壘削弱、經濟周期壓力等多重挑戰下,宜信能否通過科技賦能實現“二次突圍”,就目前來看,仍具挑戰。
作者 l 周更
排版 l 小智
作為國內網貸第一股,P2P時代的宜信,走過一段令人艷羨的高光時刻,宜人貸也成為大部分人的熟知品牌。
只是高光之下,宜人貸的瘋狂未能延續,即便歷經多次改名,如今化身宜人智科,仍未能讓宜信在民間普惠金融發展的第二輪大潮中,實現根本性的鯉魚翻身。
而仍舊存在的“砍頭息、暴力催收、亂收費“等負面標簽,也在持續放大宜信的風險敞口。
宜信并不普惠
2006年,宜信成立,可以說是國內網貸業務第一個吃螃蟹的人。
2014年,伴隨P2P步入黃金時代,掌舵人唐寧在全員信中高調宣布——宜信已經發展成世界排名第一的P2P公司。
2015年,宜信迎來截至目前最后一次高光。旗下網貸品牌宜人貸登錄美國紐交所,成為名副其實的“P2P第一股”。而且憑借國內網貸業務的瘋狂發展,宜人貸頭頂龍頭光環,公司股價一度高達53美元。
2018年,作為網貸產業的分水嶺,隨著行業監管“批量”落地,行業陷入冰河世紀,作為行業龍頭,宜信自然無法幸免。
脫胎網貸的宜信,盡管實控人唐寧曾師從“窮人的銀行家”,普惠金融開創者尤努斯教授,但唐寧并未堅守普惠初心,而是披著普惠的外衣,行高利貸和龐氏騙局之實。
一方面,唐寧利用早期網貸行業監管不足,行業野蠻發展的漏洞,通過P2P業務形成資金池,只要有源源不斷的資金流入,就可以通過資金錯配,實現躺賺,這也是彼時大部分網貸機構的核心玩法。
另一方面,彼時宜信通過文字游戲逃避監管,繞過民間借貸的保護利率(即基準貸款利率的4倍),向借款人收取高額砍頭息,實際放貸利率超過30%。即便如今在監管之下,宜信仍游走在法律邊緣,通過巧立名目變相收取砍頭息。
圖片來源:黑貓投訴
違規經營加上船大難掉頭,隨著2018年監管迅速落地,宜信整體經營遭遇重大危機。根據其財報數據,2018年宜信營收112.4億元,同比下滑2.52%,實現歸母凈利潤15.8億元,同比增長939.99%。
但到了2019年,宜信營收負增長23.37%,同期歸母凈利潤為11.56億元,同比負增長26.85%。到2020年,宜信歸母凈利潤進一步下滑159.95%,全年虧損6.927億元。
圖片來源:東方財富
巨大的合規轉型壓力,讓宜信經歷業績陣痛,不過好在唐寧曾相繼收下保險代理牌照、美國注冊投資顧問RIA牌照、香港Type1(證券交易)和Type2(期貨合約交易)的券商牌照、融資擔保業務經營許可證等多張金融牌照,讓宜信沒有被時代洪流吞沒。
此后,宜信上市主體也從宜人貸經過多次改名,從宜人金科變為如今的宜人智科。名稱上的改變,也反映了唐寧希望將宜信從網貸游擊隊,拉向金融正規軍,只是轉型之后,并未為宜信帶來扭轉性的業績表現,而砍頭息、暴力催收等行業陋習,仍留存在宜信體系當中。
改名難改命
從宜信名稱變更節奏來看,2019年,宜人貸更名為宜人金科,此時正式監管落地的第二年,一眾網貸機構轉型助貸,剝離P2P業務。
2022年,宜人貸關閉線下業務,向線上業務轉型,對標產品名稱變為“宜享花”,主營助貸。同時,宜信也同步展開保險業務——合翔保險經紀,賺取保險公司傭金。以及電商平臺——宜優選,和財富管理平臺——宜信財富。
至此,宜信形成助貸、保險、電商和財富管理四大業務模式。2024年,為進一步凸顯科技屬性,宜信將上市主體從宜人金科改名為宜人智科。
不過,從營收來看,助貸借款仍是其核心收入來源。2024年前三季度,宜人智科貸款服務實現收入19.73億元,占比45.31%;電商業務實現收入15.73億元,占比36.13%;而保險經紀業務僅占比6.94%,為3.02億元。
圖片來源:東方財富
可見,放貸仍是宜信目前核心業務,但電商正在為其貢獻新的業績增量,展現了公司在新興領域的拓展能力。只是伴隨當前電商產業的高集中度,缺乏明顯流量優勢的宜信在該業務上的可持續性如何,仍未可知。
而且電商業務本身也面臨較高的獲客成本和營銷成本,將進一步增加宜信的經營壓力。
數據顯示,2023年以來,宜人智科銷售和行政費用持續增長。2023年,其該指標為12.99億元,同比增長14.66%,到2024年前三季度,該指標便達到9.31億元,同比增長151.55%。
圖片來源:百度股市通
而在放貸業務上,宜人智科1—30天、31—60天、61—90天拖欠率分別為1.8%、1.2%、1.2%,盡管還算可控,但在行業內也屬于中等偏上水平。同期嘉銀金科1—30天、31—60天、61—90天拖欠率分別為0.93%、0.76%、0.55%,遠低于宜人智科。
隨著貸款規模逐步擴大,以及在當前存量環境下的競爭壓力驅動下,宜人智科勢必要進一步增加風險敞口來做多用戶規模,這將意味著高風險客戶的滲透率增加,進一步提升其經營風險。
此外,仍舊存在的砍頭息、暴力催收、不合理服務費等違規問題,也是其目前面臨的主要投訴點,這也將增加宜人智科的合規壓力。
根據黑貓投訴,在23000多條宜享花的相關投訴中,大部分涉及暴力催收、砍頭息、不合理利率等問題。而宜享花的實際利率最高則達到23.9%,部分用戶反映實際利率接近甚至達到36%。
不可否認,宜信從P2P先驅到被迫轉型,宜人貸也變成宜人智科,折射出金融科技行業的市場波動性。盡管其早期布局仍具優勢,但歷史包袱沉重、競爭壁壘削弱、經濟周期壓力等多重挑戰下,宜信能否通過科技賦能實現“二次突圍”,就目前來看,仍具挑戰。
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