來源 | 伯虎財經（bohuFN）

作者 | 陳平安

盡管坊間關于董宇輝單飛的傳聞紛紛，但靴子落地后，事情的解決方案還是讓圍觀群眾們吃驚不已。

昨日晚間，東方甄選發布公告稱，董宇輝已決定不再擔任公司雇員及公司一個合并聯屬實體的高級管理層，并于7月25日生效。這位大主播從東方甄選離職的同時，與輝同行這家全資子公司從東方甄選剝離、真正獨立出來，董宇輝收購并持有與輝同行100%的股權，成為這家公司的老板。

作為東方甄選的核心資產之一，與輝同行被作價7658.55萬元賣給了董宇輝。這個錢也不需要董宇輝支付，“宇輝購買公司的錢我安排了，公司是送給宇輝的”。

俞敏洪還表示，“與輝同行自成立以來獲取的全部收益包括全部利潤，東方甄選分文未取，全部留給了宇輝和與輝同行”，甚至“將研發好的信息系統無償交付與輝同行使用”。

雖然外界對于董宇輝的離開并不意外，羅永浩就曾預言“東方甄選一定會去董宇輝化”。這因為俞敏洪從一開始就沒想過做一家MCN公司，而是做一家線上的山姆。從估值上看，兩者的差距也是天壤之別。

讓人感嘆的是，即便是到了不得不分手的境地，董宇輝和東方甄選，或者說俞敏洪，仍然維持著難得的體面。針對中小股東們質疑的“贈送”安排，俞敏洪也給出了解釋：股權購買款7000多萬元將通過新東方與董宇輝的某種合作關系來進行支付，它會符合新東方在美國的上市公司的所有規定，沒有侵占到任何東方甄選的利益。

最后，一個同樣值得探討的問題是：分手到底是不是個好選擇？

01 俞敏洪體面的背后

在董宇輝和東方甄選的糾葛里，有一個最佳吃瓜群眾——羅永浩。在那場700個字干掉70億港元市值的風波里，羅永浩往老東家臉上狠狠踩了一腳：

“什么心胸，都是裝的！”

起碼昨晚過后，社交媒體上大致形成了一個共識：“俞敏洪仁至義盡了。”東方甄選直播間也迎來了觀眾們的祝福。昨晚，近900萬人涌入東方甄選直播間，“祝愿東方甄選越來越好”。

從公開的信息來看，俞敏洪給到董宇輝的主要有兩項。一是前文提到的與輝同行的股份。小作文事件后，董宇輝雖然獲得了“與輝同行”的獨立賬號，但仍然是由東方甄選100%控股，賬號的GMV也計入東方甄選財報。

分手后，與輝同行的100%股份被轉讓給董宇輝本人。東方甄選請評估機構計算了與輝同行的現金、金融資產、應收賬款等資產，以及應付款、應付職工薪酬等負債類科目，給到了一個7658.55萬元的收購價格。不過按照俞敏洪公開信的說法，這筆款項并不是由董宇輝個人支付，而是“送”給董宇輝的。

第二個則是與輝同行過去半年的利潤。與輝同行成立后一路高歌猛進，不僅取得了直播帶貨3 冠 2 亞的銷售成績，董宇輝本人的個人IP也更加突出。相較之下，東方甄選自營店（主賬號）反而在飛瓜數據的月榜上再也沒跨進過前三，和 “與輝同行” 的差距越拉越大。

根據東方甄選的公告，與輝同行自2023年12月22日成立至2024年6月30日止期間，實現未經審核除稅前溢利約為人民幣1.89億元；純利約為人民幣1.41億元。

粗略計算的話，離職東方甄選，董宇輝的“分手費”超過兩億元。不僅如此，包括場地、人員等支持，東方甄選也一并提供。同時俞敏洪也在今天的下午舉行股東電話會議里澄清，在任何時候不會參與到與輝同行的資本運作。

功利的講，無論從哪個角度來看，放走董宇輝、無償轉讓與輝同行，都不是一個好的決定。對于東方甄選來說，董宇輝和與輝同行無疑是重要的核心資產。公告發布后，東方甄選開盤暴跌20%。

而驅使俞敏洪做出這個決定的，最重要的原因是公司路線的問題。依賴超級大IP的MCN公司和做自營產品的平臺估值邏輯完全不同。早在創立之初，俞敏洪就明確了不做MCN，而是要做以農產品篩選和銷售為核心的電商平臺。

雖然過去一段時間，東方甄選做了許多直播上的嘗試，俞敏洪更是在其他直播間評價 ：“ 東方甄選現在也是做得亂七八糟的，所以我沒有任何給你提建議的本領 ”。但事實上，東方甄選最近干得不錯。

雖然東方甄選沒能培育出第二位董宇輝，但矩陣號的作用越來越大。比如之前被吐槽“叫賣式”直播東方甄選美麗生活已經多次闖入抖音帶貨月榜前十。5月份，東方甄選美麗生活的GMV已經開始逼近東方甄選大號。

在股東大會上，俞敏洪說，“公司希望把主播打造成指哪打哪的團隊。在我可見范圍內，東方甄選的主播不會再獨立出去做平臺。”

同時，與輝同行給到公司的利潤也沒有外界想象的那么大。根據虎嗅報道，有知情人士透露，在2023年董宇輝和東方甄選之間的輿論事件發酵后，東方甄選調整了董宇輝的收入結構，改為了保底+分傭。“從2023年重新調整收入結構至今，董宇輝從與輝同行獲得的收入，占與輝同行利潤比重比較高。對于東方甄選而言，與輝同行其實并沒有給公司賺多少錢。”

大主播的聚光燈效應也給東方甄選帶來了不確定性。俞敏洪在今天的東方甄選股東溝通會上表示，近三個月，我的形象因網暴受到巨大損失，網絡上關于我的陰謀、攻擊、虐待員工等言論絡繹不絕，好像我成了全世界最兇惡的資本家和老板。對我這個年齡來說，我不在乎外界評論，但這些確實影響了公司業務發展。

比如此前東方甄選主播頓頓就公開在直播時表達了對公司的不滿，指責公司的公關部門面對互聯網輿情不作為，只顧慮各種風險，不愿意負責或解決問題，并直言“這段時間確實有點失望”。

俞敏洪也坦言，自己起初是想東方甄選與與輝同行兩個平臺可以互不干涉，但這是天真的想法，實際上受到了外界環境的嚴重干擾，內部也有一些磕磕絆絆。

大直播的離去對于東方甄選到底有什么影響，除了股價的反應，其他我們還不得而知。不過不少分析師給出了積極的評級指引。花旗分析師Alice Cai等發表研報稱，董宇輝離職將減少東方甄選對明星直播的依賴，專注于自有品牌的可持續增長，維持對該股的買入評級。

02 不想帶貨的董宇輝

對于董宇輝而言，出走或許也是更好的選擇。

首先，董宇輝的吸金能力毋庸置疑。數據顯示，“與輝同行”自2024年1月9日開播以來總銷售額達42.82億，常年位列帶貨總榜前列。僅僅半年，與輝同行主賬號的關注者數量就膨脹到2161萬，東方甄選主賬號的關注量則為2986萬。

獨立運營后，與輝同行的團隊規模已經擴大到150人。

根據《虎嗅》援引東方甄選內部人士的說法，得益于俞敏洪的體面處理，董宇輝既沒有違約金、競業協議等條款的限制，還得到了供應鏈方面的支持，“董宇輝新團隊的供應鏈人員，目前是從東方甄選調過去的。”

這也意味著與輝同行的獨立運行問題并不大。

其次，對于董宇輝個人而言，他可以擺脫長久以來的枷鎖，去做自己想做的事情。從實際情況來看，董宇輝對于直播帶貨這件事并不熱忱，甚至于說并非他所愿。

和其他主流的帶貨主播不同，董宇輝吸引人的地方在于他身上的書卷氣和知識分子的理想主義。他把賣貨當作一個附帶的事情而非主業，可以在直播間教英語教到被平臺警告，甚至于時至今日他都不能接受從老師到網紅主播的轉變。在今年618的40場直播里，董宇輝只參與了三場。今年6月，董宇輝在《我愛我，很棒》戶外電臺節目中坦言，非常抗拒賣東西，一直不享受這個工作，常常失眠，沒有喜悅。

而在此之前，即便與輝同行單獨核算、推廣文旅，但由于上市公司的業績壓力，董宇輝仍然要面對帶貨業務的壓力。和東方甄選切割也意味著，董宇輝可以更多的去參與到自己喜歡的工作，比如和各地文旅做外景直播、和企業搞嘉賓訪談。

不過從打工人到老板的轉變，也意味著董宇輝需要考慮的更多。比如過去董宇輝對于美妝類目是抗拒的，但圖書、文旅的利潤并不高，擴大帶貨類目是一個現實且必須的需求。同時，獨立也就意味著董宇輝需要把更多的精力放到管理上：新人主播的培養、個人IP的強化、供應鏈的完善……這等于董宇輝也需要面對和俞敏洪類似的問題。

03 寫在最后

從“文化直播”的爆火，到一紙公告正式宣布東方甄選和董宇輝的切割，俞敏洪和董宇輝都保持了難能可貴的體面：當其他機構用幾倍的薪資利誘時，董宇輝會選擇留在東方甄選；當面臨無法轉圜的境地時，俞敏洪愿意給到最好的條件，讓董宇輝從容單飛。

社交媒體的網友們之所以既對董宇輝表達了恭喜，也祝福了東方甄選，就是因為在冰冷的商業糾紛里，少見的看到了知識分子的不理性。

東方甄選不會再有第二個董宇輝，董宇輝也需要獨自面對風浪了。

*文章封面首圖及配圖，版權歸版權所有人所有。若版權者認為其作品不宜供大家瀏覽或不應無償使用，請及時聯系我們，本平臺將立即更正。