奇富科技交出了一份怎樣的財報？ 又到財報季，各上市公司也陸續(xù)交出2023年的“成績單”。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，助貸龍頭奇富科技(03660.HK)率先公告2023年經(jīng)營情況。 財報顯示，2023全年，奇富科技實現(xiàn)營收162.9億元，同比下降1.59%，2022年同比下降0.4%；凈利潤42.85億元，同比增長6.96%；凈利潤率為26.2%，較2022年上升2個百分點。 透過數(shù)據(jù)，我們嘗試分析過去一年奇富科技取得了哪些進步，又面臨哪些不足。 一、輕資本轉(zhuǎn)型走到了哪一步？ 提起奇富科技，可能很多人不知道，但提起“360金融”大部分人都不陌生，特別是旗下的360借條，與拍拍貸、微粒貸、度小滿等并肩而立，都是業(yè)內(nèi)赫赫有名的小額信貸產(chǎn)品。 實際上，兩者同根同源：2020年8月，“360金融”更名為“360數(shù)科”，后又在2023年的情人節(jié)更名為“奇富科技”。 更名背后，是互聯(lián)網(wǎng)金融賽道劇烈出清、嚴格監(jiān)管下，整體步入緩行階段的現(xiàn)實。這期間，囿于形勢突變，奇富科技不得不發(fā)起一場對自身的“革命”，其中的“重頭戲”便是從重資本模式向輕資本模式躍遷，也稱“分潤模式”，由此產(chǎn)生的收入記為“平臺服務(wù)”。 所謂輕資本模式，指的是助貸機構(gòu)在與金融機構(gòu)合作時，只承擔“導(dǎo)流+初篩”的職責，并收取相應(yīng)服務(wù)費，類似貸款“中介”，至于是否向客戶放貸、放貸額度多少，則由金融機構(gòu)自行決定。 從財報來看，奇富科技基于該目標的過程行進的一波三折。 2019年—2021年，奇富科技來自平臺服務(wù)的收入占比從13.1%提升至38.75%，營收結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化，可到了2022年又退回至30.01%。 數(shù)據(jù)來源：奇富科技財報 2023年末，奇富科技平臺服務(wù)下貸款撮合規(guī)模為2710.2億元，較2022年的2311.31億元增長17.3%，約占放款總額的57%；該分部錄得收入45.51億元，同比減少8.4%，占公司總收入的比重繼續(xù)倒退至27.94%；信貸驅(qū)動服務(wù)收入117.39億元，同比微增1.3%，占公司總收入的比例拔高至72%。 從這個層面講，支撐奇富科技成長的仍然是以放款（貸款）、助貸（擔保）為主的傳統(tǒng)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，風險敞口更小的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)推進的并沒有那么順利，360金融距離真正意義上的轉(zhuǎn)型成功還有一段距離。 二、風控挑戰(zhàn)待化解？ 就整體而言，2023年奇富科技守住了基本面，貸款規(guī)模和用戶規(guī)模均進一步擴大，且關(guān)鍵指標大都為正增長： 一方面：總撮合及發(fā)起貸款規(guī)模為4758億元，同比增長15.37%；年末貸款余額為1865億元，同比增長14.07%，復(fù)貸率突破90%，為91.6%。 另一方面：年末潛在信貸需求消費者達到2.35億名，同比增長12.8%；授信用戶達到5090萬人，同比增長14.4%；成功提款人數(shù)為3040萬人，同比增長12.7%。 這表明，奇富科技吸引了更多有信貸需求的用戶，并且提高了用戶使用平臺服務(wù)的頻次和金額。不過，在身軀日漸“肥碩”的同時，奇富科技也遭遇到資產(chǎn)質(zhì)量惡化的挑戰(zhàn)。 財報顯示，截止2023年12月31日，奇富科技90＋逾期率已經(jīng)達到2.35%，拉長視線，于2020年—2022年，其90＋逾期率分別為1.48%、1.54%、2.03%，呈逐年上揚趨勢。 拆分各季度，2023年3月末、6月末、9月末、12月末，奇富科技90＋逾期率分別為2.18%、1.84%、1.82%、2.35%。 這意味著，Q4，奇富科技沒能按時還款（超過3個月）的人數(shù)大幅飆升，平臺積累的風險迅速放大，也反映出公司內(nèi)控體系和能力有待改善。 這亦得到公司首席風險官鄭彥的印證：“第四季度對風控方面產(chǎn)生一定挑戰(zhàn)。經(jīng)濟上的困難影響了一部分借款人的還款能力，同時全行業(yè)遇到的技術(shù)問題也降低了我們催收運營的效果。” 其提到，中國電信運營商在第四季度有更嚴格的線路控制，導(dǎo)致整個行業(yè)范圍內(nèi)用于回款業(yè)務(wù)的電話線路接通率降低。 三、向科技輸出傾斜 最近幾年，金融科技是互金玩家頻頻提及的一個詞語，而在AI大模型烈火烹油，席卷全球的背景下，奇富科技也積極擁抱“風口”的前沿技術(shù)，加大科技輸出力度。 2023年2月，奇富科技宣布：“在更名后，公司將全面聚焦金融科技戰(zhàn)略，幫助金融機構(gòu)實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。經(jīng)過多年金融領(lǐng)域?qū)嵺`，奇富科技以自身強大安全生態(tài)為依托，完成了在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)方面的專業(yè)積累。” 之后，公司傾注大量資金、人力及其他關(guān)鍵資源，全力進行大模型的研發(fā)，更號稱“首個進軍大模型的金融科技公司”。 據(jù)節(jié)點財經(jīng)了解，奇富科技對AI的加碼及成果主要體現(xiàn)在兩個產(chǎn)品上：智能風控引擎Argus和智能獲客引擎Glaucus。 智能風控引擎Argus聚焦社區(qū)發(fā)現(xiàn)挖掘、層級聯(lián)邦學習、策略機器人等細分領(lǐng)域，有效賦能客群識別能力和風險管理水平，為金融機構(gòu)提供貸前、貸中、貸后風險防控技術(shù)支持，進而快速得到準確的審核結(jié)果。 智能獲客引擎Glaucus能夠?qū)崿F(xiàn)270億次的運算，可以在2ms內(nèi)判斷流量價值、流量的競爭力以及流量最適配的創(chuàng)意，并輸出出價系數(shù)和創(chuàng)意ID, 峰值處理能力可達每秒41w次；強化精細化經(jīng)營的實踐和能力建設(shè)，用戶標簽達到30個大類1000+的數(shù)量，支持秒級的實時策略和千萬級別的用戶互動。 不過，雖然奇富科技一再強調(diào)自己是一家人工智能驅(qū)動的信貸科技服務(wù)平臺，也有切實向這塊傾斜的進展，但財報中并未披露與大模型賦能及科技輸出有關(guān)的業(yè)績。 展望2024年，奇富科技表示：“我們將繼續(xù)審慎規(guī)劃業(yè)務(wù)，持續(xù)收緊風控策略，優(yōu)化業(yè)務(wù)組合，著力改善盈利能力和運營效率，從而實現(xiàn)有質(zhì)量的增長。”對此，市場也在期待中。 文 / 七公