10月14日，金溢科技發布了2019年前三季度業績預告，一時之間有關金溢科技和ETC的報道漫卷而來。5月份時金溢科技的股價已經跌落谷底，突然間股價開始上揚，一路飄紅。在這之前的金溢科技情況一直都不樂觀，這次財報數據顯示金溢科技已經開始走上坡路了。

其實金溢科技第三季度的可觀收入與ETC的政策改革息息相關，如果不是ETC的需求量大增，金溢科技恐怕是真的要尋找新的出路了。ETC的需求量增加，銷售量也是成正比的，已經連著幾天金溢科技的股價都在上漲，未來兩年，前景一片大好。

可是當這場紅利過后，也就是到了2020年的時候，ETC就成了存量市場，又或者某一天ETC被代替了的時候，它的方向會在哪兒呢？

金溢科技的柳暗花明

金溢科技在2017年的時候遇到了大的波折，公司財報呈現下降的趨勢，股價也是一路下跌，直到今年的一月份，這種情況才開始好轉，股價也呈現了一個爆發式的增長，這得益于今年ETC相關政策的實施。

第三季度財報發布，其實現凈利潤3.01億至3.62億，而去年的同期僅為140.73萬元，同比增幅高達215倍至256倍。

面對這樣一個扭虧為盈的局面，真的是可喜可賀。縱觀這次大頭收入來源有98%的業務來自ETC及相關業務。金溢科技對此也毫不避諱，在公告中說到，這次公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤變動，主要原因是國家大力推動高速公路ETC的普及應用，使得ETC相關設備市場需求旺盛，所以公司獲取的銷售訂單成倍增長，第三季度營業收入和銷售毛利均同比大幅上升，業績才會爆發式的增長。

ETC的相關政策的推行對于金溢科技來說就是一場及時雨。在金溢科技財報不停跌落的時候能使其突然急轉而上。連續幾天以來，金溢科技的股價大幅上漲，10月14日，業績公告發布，金溢科技罕見一字漲停；10月15日，股價達到上市以來的最高值74.81元，總市值高達84.42億元；16日，再漲4.08%。

政策紅利，ETC的成熟之路

隨著經濟的發展，國內的交通設施不斷發展完善，現如今國內高速公路普及程度已經達到了90%以上，可以看到以后人們出行將會越來越方便。但是又有新的問題出現了，比如高速人工收費比較擁堵，每次經過時單是繳費就要消磨好一陣時間。上高速本就是為了更快，怎么能因為收費反倒浪費時間呢，所以推行ETC的使用也就顯得很有必要了。

人工收費需要經過一系列的程序，如停車、排隊、遞卡、掏錢找錢等很麻煩，現在也可以直接掃二維碼，相對來說沒有沒那么麻煩了，但是終究還是要停車，在節假日等出行人數特別多的時候，就有可能造成交通擁堵。但是ETC通道是自動收費的，只要安裝上后，就可以通過卡片識別通行，不用那么麻煩。

ETC系統一般是透過放在車輛擋風玻璃上的收發器進行收費，當車輛上的收發器經過收費點時，便會對收費點的感應器發出信號，系統就可以自動記錄車輛經過的日期和時間，非常高效。

國家印發《深化收費公路制度改革取消高速公路省界收費站實施方案》，明確規定將在2019年年底之前，基本取消國內高速公路省界收費站，同時還規定每個省份的高速公路車輛使用ETC比例需達到90%以上，使用ETC的車輛將會受到不低于5%的優惠政策。到2020年7月的時候，新申請批準的車型應該在選裝配置當中，增加車輛ETC車載裝置。如此一來，就可以大大提高高速公路的通行效率。

同時為了緩解城市交通的擁堵狀況，施行收費政策的橋梁或隧道、市中心部分路段，ETC也全面登場。這么多地方開始使用ETC，自然ETC的需求量會跟著增加。8月21日，交通部運輸官網發布的最新數據顯示，全國新增用戶390.72萬，環比凈增8.72萬。截止8月14日，全國ETC用戶累計達到10696.74萬，其中2019年新增用戶3041.04萬。

ETC市場近兩年發展前景樂觀，華創證券表示到年底，如果ETC裝載量達到90%，那么需要安裝ETC車載終端裝置的新增車輛總數將達到1.4億。也就是說，出售ETC裝置的公司就該悄悄竊喜了，比如金溢科技就抓住了這次機會。

好風憑借力

紅利來襲，金溢科技自然不會錯過。預估的需要安裝ETC車載終端裝置的新增車輛數如果達到1.4億，對于以出售ETC為核心的公司來說就是一塊大蛋糕。

ETC的這波政策紅利，吹紅了金溢科技，也吹紅了萬集科技和聚利科技。

前幾天，萬集科技披露了預計2019年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.26億元—1.3億元，同比增長888.26%—913.29%；其中，第三季度歸屬于上市公司股東凈利潤1.37億元—1.41億元，同比增長1038.1%—1071.26%。

在公告中，萬集科技分析了自己的業績變動原因：隨著全國撤銷高速公路省界收費站工作的推進，ETC推廣力度逐步加大，為實現全年目標，下游客戶加大車載標簽的采購力度，同時公司擴充的產能在第三季度得到釋放，車載標簽出貨量較以往同期大幅增長，所以公司整體營業收入較上年同期大幅增長，實現的凈利潤較上年同期大幅度增長。

在金溢科技和萬集科技大紅大紫的時候，聚利科技也不甘示弱。聚利科技表示，今年公司要新增一條OBU生產線，到了2020年新增兩條OBU生產線，共計增加OBU產能540萬只，自有產能將達到720萬只，多出需求部分將由外協廠商完成，如此看來，聚利科技的潛力巨大。

一些投資者們總是迫不及待的想知道聚利科技什么時候才能上市，聚利科技目前重組事項正在有序推進，相關進度在公司的后續公告就可以看到。隨著ETC的發展，距離聚利科技上市應該也不遠了。

ETC政策的實施在給科技公司帶來紅利的同時，也給銀行帶來了一批優質顧客。為了爭奪這個市場，各大銀行爭的頭破血流。

銀行的每個員工都肩負重任：安裝ETC成了指標，和自己的工資直接掛鉤，銀行為何因為ETC而做這么多努力呢？而且目前看來就算是銀行有一系列的措施，免費安裝也好，有獎安裝也好，可是并沒有賺錢。

中國的高速公路總里程10億多里，每年收費總額在5000億以上。當安裝上ETC后，收費是通過ETC直接收取，這個時候銀行就會有一個資金流回，因此搶占ETC用戶就成了各大銀行的主要目標。對于銀行來說存款越多就越好，那么ETC就是一個很好的引存渠道。

為什么說ETC是一個好的引存渠道呢，因為在有車族中，大多數都是中產家庭，同時也有很多的人信譽也很好，對于銀行來說這就是一批優質客戶。

在支付寶和微信支付盛行的時代，單一支付的產業本來就很少，所以ETC的大力發展也就成了各大銀行爭奪市場的一個陣地。

抓住機會的關鍵是得有準備

就目前的形式來看，在ETC市場里，金溢科技占據了半壁江山，但是核心以生產ETC的公司并不只是金溢科技，但是為什么就只有它脫穎而出呢，這不僅僅是因為金溢科技的發展歷史比其他公司更悠久，也脫離不了金溢科技做出的努力。

金溢科技之前的財報數據一直都不樂觀，這次ETC的改革給它帶來了不錯的效益。其實能趕上ETC這波政策紅利，關鍵還是金溢科技自身的實力，如果金溢科技沒有硬核的產品，沒有足夠多的產量，就趕不上這趟快車，這背后其實就是金溢科技長久的努力和堅持。

從2004年成立，到2017年5月15日登陸深交所。金溢科技的發展歷程雖然談不上很慘，但是也算是經歷了許多波折。

從目前公開數據可以看到，金溢科技從2012年開始營收業績穩步上升，到2015年，營業收入從2.68億元增至7.52億元，對應的凈利潤從0.45增至1.40億元。特別是到了2015年，月營業收入和凈利潤分別增至75.92%、141.72%。這三年金溢科技的財務狀況之所以漂亮也是因為政策扶持ETC的大力推廣。

然而到了2016年，營業收入不斷下跌。2017年金溢科技的股價也是一路下滑，財報也是在走下坡路，到2018年發布2017年財報，其營收同比增速為-6.88%，次年營收增速為-3.04%，這個ETC行業的巨頭開始迅速下墜，到了去年，金溢科技上市的第二年，凈利潤大幅度下降，扣非凈利潤僅為325.84萬元。

為了不被淘汰，金溢科技不斷提高自身實力，增強其競爭優勢。為了不錯失每一次機會，金溢科技憑借著自己豐富行業經驗，不斷的研究交通應用市場和用戶的需求。在產品上要求更是嚴格，從芯片供應商，模組提供商到平臺建設商等等一系列，金溢科技都與其有著合作關系。在技術水平上，擁有著完全自主的車路協同系列產品的知識產權，擁有有國家特聘的專家和業內資深專家組成的高素質研發團隊。

有付出，就有收獲，金溢科技算是萬事俱備只欠東風，這股東風就是ETC政策的實施。10月15日交易公開信息顯示，金溢科技因屬于當日換手率達到20%的證券而登上龍虎榜，當日報收70.05元，換手率28.90%，振幅6.86%，成交額9.48億元。

高效便捷的ETC技術背后，是低效僵化的支付系統

在高速公路上，人工收費太慢是造成交通擁堵的一個重要原因，所以逢年過節，高速就會免費，否則還不一定會有怎樣“壯觀”的場景呢。國家大力推行ETC政策，將會有效緩解交通問題，同時一些以ETC為核心生產的公司也可以得到長足發展。

但是ETC麻煩的地方也不是一般的多。首先關于辦理ETC卡就很麻煩，車主需要專門到銀行去辦，而且一旦ETC裝上了車，就不能將卡取下來，如果非要這樣干的話，就必須要到銀行重新激活。同樣的如果擋風玻璃破損或者要換車，ETC卡都是要重新激活的。

在銀行辦卡，一般不能異地充值或者通過其它電子渠道充值，但是銀行會推薦車主關聯自己的信用卡，只要信用卡有足夠的額度就不用怕無法充值的問題了。

為了讓車主辦理ETC，高速通行費的折扣是很多的，有些銀行雖然推出的是較低的折扣優惠，但是事實上享受的低折扣是有條件的，例如辦理郵政ETC的車主，只有金卡用戶才能享受82折的優惠，很多車主奔著折扣去了以后才發現，自己并不符合條件。

而且大多數銀行在車主辦理借記卡綁定ETC時，都要求凍結金額不等的保證金，比如建設銀行、儲蓄銀行要求凍結500元的保證金，農業銀行就要1000元，而這些凍結的保證金只能等到注銷的時候才能取出。

除了辦理ETC時會出現很多問題，還有當車主經過高速公路時ETC不能使用的問題，可能是ETC沒有激活或者不巧車主安裝了一個次品也不好說。而且最怕的就是有的地方銀行和ETC不同步 ，下卡慢，車主還總是要跑到銀行去解決問題。

還有一部分人之所以不辦理ETC卡，是因為對于這部分不常走高速的人來說，辦卡本身就很麻煩，還要交押金，真的不劃算，還不如走人工收費道。而且很多人走高速需要報銷，然而ETC的發票，報銷起來并不容易，想改成那種有抬頭的發票就需要自己操作，所以就不辦了。

最后還要提醒車主辦理ETC卡時一定不能開通免密支付，萬一你的ETC卡被盜刷可就麻煩了。

但是這些問題都解決了就代表ETC不會被代替嗎？在這個以網絡支付盛行的時代背景下，支付寶和微信對于交通行業也是虎視眈眈，一旦有比ETC更方便的支付方式，比如在支付寶上輸入自己的車牌號，提前交費，經過高速公路時可以自動識別車牌號這種的，就可以直接代替ETC，那么那些以ETC為核心相關公司的發展前景令人堪憂。

潮水退去，金溢能走多遠

相關政策明確規定將在2019年年底之前，基本取消國內高速公路省界人工收費站，同時還規定每個省份的高速公路車輛使用ETC比例需達到90%以上。毫無疑問，金溢科技近兩年的發展前景一片大好，但是兩年后呢，當ETC的潮水退去，像金溢科技這樣的科技公司該何去何從?

前面說2012年到2015年金溢科技發展的特別好，財報很漂亮，這背后的原因就是ETC相關政策的推行，那兩年ETC開始發展，相關政策帶來的紅利為其創造了良好的發展環境。

為了推動中國智能交通行業的發展，2014年3月7日，交通運輸部下發《關于開展全國高速公路電子不停車收費聯網工作的通知》，正式啟動全國高速公路ETC聯網工作，要求到2015年9月底基本實現全國ETC聯網，主線收費站ETC覆蓋率達到100%，全國ETC用戶數量達到2000萬戶。

也是因為有了這樣一個好政策，金溢科技才能在那兩年混的風生水起，但是當熱度過去以后，也就是2017年，金溢科技就開始一路下滑。

這一次和4年前一樣，但是到2020年年底，這些政策紅利將會過去，大部分車主都已經安裝了ETC，也就是說已經達到了一個飽和的狀態。OBU會下降，疊加新車預裝，設備的更新、存量客戶的滲透率都會跟著下降。雖然說機場和停車場等公用場所也會安裝ETC，但是這些數量都會慢慢的進入一個飽和期。

更危險的是一旦ETC被代替，金溢科技的存亡就更危險了。就像現在游樂場的停車場，或者是某個景點的停車場，都設有收費的二維碼，車主只需要掃描二維碼，將自己的車牌號輸入并繳費就可以停車了，出入都會自動檢測。

所以當政策的紅利過后，這些以ETC技術為核心的科技公司該如何發展呢?特別是如果ETC被代替了，像金溢科技這樣的，業務和ETC高度綁定的公司，在這股潮水退去之后怎么前進，或者能否繼續前進都要畫上了一個大大的問號。

結語

金溢科技因為ETC的相關政策推行，銷量大增，第三季度財報亮眼的業績表現由此而來?？山鹨缈萍嫉拿}與ETC休戚相關。若ETC處于存量市場時也還算樂觀，因為有新的就會有舊的要換，只要金溢科技守住自己的技術好好干，就不會倒下。

可一旦ETC被代替了，金溢科技的前面就是懸崖，所以要想要走的長久，金溢科技現在還不能松懈，螺絲要上緊，并且要時時刻刻的關注著市場，做出積極的改變才能不被淘汰。

文，蛇眼財經記者/趙秉娣，公眾號ID：sheyancaijing