“如數家珍。” 3月18日，閱文集團2023年財報發布，全年營收70.12億，同比減少8%；毛利33.71億，同比下滑16.3%。 除了傳統網文業務和影視化改編外，作為業內比較早進行IP動漫改編的網文平臺，閱文集團的核心業務IP動漫化在明顯走下坡路，主推作品《斗破蒼穹》口碑一跌再跌，其他作品悄無聲息出圈難，淪為粉絲向，新一代IP動漫開發斷檔，焦慮之下的選擇卻是整合了并不優質的資產騰訊動漫，引發了內部復雜的人事變動。
當2024年，字節番茄、百度七貓、阿里書旗、掌閱、中文在線……各家平臺紛紛卷進網文小說動漫化的市場，閱文集團的先發優勢岌岌可危。

在閱文2023年報中提到，“其中《斗破蒼穹年番》的人氣居高不下，連續3個月高居微博最熱門國漫榜榜首，目前繼續保持全網動畫熱度值第一的人氣?！睂嵲谧屓丝嚥蛔×?。 近年來閱文動漫時常提及的雙斗——《斗羅大陸》《斗破蒼穹》，眾所周知，《斗羅大陸》的動畫相關開發閱文幾乎沒什么參與空間。而閱文動漫主要投入項目《斗破蒼穹》在2022年續播后，經歷了短暫的三年之約小高峰，就一路滑跪了。近半年的口碑更是一跌再跌，劇情拖沓，節奏極差，戰力混亂，魔改關鍵情節，人設崩塌，再加上原本在業內就不算出彩的美術水平，可以說《斗破蒼穹》犯了國產動畫傳統爛片的各種問題。2023年連續幾次上熱搜每次都是被粉絲罵上的，可以看出其在宣傳上的投入有限，對作品的輿論掌控能力弱，這也間接導致潛在粉絲的流失。 《斗破蒼穹年番》 如果是被罵得“人氣居高不下”，那《斗破蒼穹年番》在業內確實是鮮有對手的。其他閱文財報中提及的改編動畫作品《星辰變》《武動乾坤》《全職法師》，可以說從定位到實際市場表現，都只能算三梯隊以下。作為粉絲向作品持續做到四五六季，每次開播和完結也都沒什么水花，屬于是純投入遠大于收入的項目。默默無聞的堅持中，是該佩服閱文對市場反應的滯后，但這又何不是閱文的情懷、執著和對粉絲未來的期待呢？ 除了以上四部，2023年閱文參與出品的動畫還有《傲世九重天》《神藏》兩部上新，都播完了甚至連個官方微博都沒有。閱文的動畫改編作品有著極高的相似度，集中于玄幻，3D居多，一方面是IP篩選的偏好，另一方面是受合作公司產能類型的限制，這樣的結果就是，從預算、質量、宣傳、運營、衍生等多方面看，都是越來越不上心，只能圈地自萌。
比已經動畫化然后變爛或者靜音更可怕的，是新作難產，熱門IP開發后繼無人。閱文新一代IP《詭秘之主》《大奉打更人》動畫持續難產，從2021年官宣動畫化至今即將三年之期，更有業內消息稱其中某作品恐因制作問題屢次延期。以至于在今年2月的閱文IP盛典上，還要拿《全職高手》這種被折騰了快十年才出了2季動畫的IP炒冷飯。 在IP商品化和變現上，2023財報中的閱文終于擺脫了往年的匪夷所思，晚一步跟上了時代的潮流，不再局限于客單價幾千元的冷門大雕像，開始卷潮玩、卷卡牌、卷快消、卷輕周邊。但從閱文好物旗艦店的銷量排行來看，月銷量過百的只有《詭秘之主》《全職高手》這兩個熱門且動漫開發坎坷的IP的周邊，熱門品類集中在輕周邊，在播動畫如《斗破蒼穹年番》的周邊開發仍停留在Q版手辦和大雕像上，總銷量不過百。這些都說明了閱文手握好IP但IP商品化開發遲滯，相關人員偏好的影響要遠大于對市場需求的把握。 顯然，IP在動漫開發上的問題已經困擾閱文很久了，所以2023年閱文最大的資本動作就是6億收購騰訊動漫。雖然大家都知道這是鵝的左手倒右手，但官宣出6億的定價著實挫敗了漫畫行業的信心。
2015年，奧飛收購有妖氣的定價是9.04億，彼時的情況是《十萬個冷笑話》《鎮魂街》等諸多漫畫的爆火和漫改動畫、大熒幕的成功，2021年B站再收有妖氣的定價同為6億，情況是有妖氣的漫畫和IP開發幾乎停滯，為了《鎮魂街》等IP的動畫化復活和嗶哩嗶哩漫畫在國產漫畫IP方面的布局收購。 北京四月星空（有妖氣主體）融資信息 而騰訊動漫的長期競爭對手快看漫畫，2017年D輪融資1.77億美元、2019年獲騰訊投資1.25億美元、2021年8月官宣融資2.4億美元……最近幾輪單筆就不止6個億了；甚至在閱文集團收購騰訊動漫的公告中提到，“騰訊動漫從第三方獲取的知識產權和相關權利及米橙子的90%股權的原始收購成本合計約為人民幣3.29億元”，也就是說自己買個《一人之下》的漫畫工作室都花不止3個億。
不考慮通貨膨脹等因素，2023年雖光輝不在，但也算是業內前三的騰訊動漫+米橙子打包只能跟2021年成為時代眼淚的有妖氣同價，作價不如快看一輪融資錢多，甚至其他業務打包不如《一人》漫畫工作室貴……說明騰訊動漫及其漫畫、IP的資產綜合價值并沒有得到閱文高層的認可，至少是對其信心不足。
當然，從多方面客觀來看，騰訊動漫確實不是什么優質資產，畢竟過去兩年騰訊動漫合計稅前虧損超過3億。閱文集團的收購雖為產業鏈上下游的業務布局，但無論是從產業、作品、IP方面都是并不樂觀的向下收購。 起點和ta那找不到的鵝妹 國產漫畫在仰臥起坐后終于趴下了，漫畫平臺紛紛欠薪倒閉，創始人跑路，產業前景并不樂觀，最重要的是漫畫平臺仍是個燒錢項目，不像網文小說的成本低更新快付費模式成熟，漫畫本身更新慢用戶年齡低消費能力差用戶基數小。如今的騰訊動漫，已經經歷了n波腰斬，作品數量和用戶量都有下滑，很多漫畫作品的質量也都是食之無味。
騰訊動漫能拿得出手的漫畫IP，這么多年還是老生常談的《狐妖小紅娘》《一人之下》，兩部作品的漫畫在最近的篇章中有明顯的爛尾趨勢，數據已經長期在自家排行榜的2-3梯隊徘徊，動畫改編也不樂觀。最新一季《狐妖小紅娘》更換制作組，剛官宣就被罵上熱搜，老粉紛紛破防；《一人之下》新作網大銹鐵篇被吐槽圈錢魔改，口碑稀爛，與漫畫原作的劇情人設相差甚遠。這兩部漫畫的改編游戲也已停服，唯一能說說的真人劇改編，《一人》給了優酷，《狐妖》給了愛奇藝，剩下的開發空間有限，閱文似乎沒什么參與度。 可以說騰訊動漫是榨干了《狐妖》和《一人》的IP價值，再一步步做爛后交給閱文來接盤的，那么定價6個億，對于“冤大頭”閱文來講，已經給足了騰訊動漫這一“賠錢貨”體面。

2024年，閱文集團吸血網文的動漫業務會好嗎？考慮到合并后內部人事變動的問題，以及閱文歷來對自己IP相關的動漫作品質量和開發進度的不可控性來說，只能是看運氣。
評估目前閱文動漫常用的動畫產能，一部分是幾年前有過投資關系的公司福煦影視、娃娃魚動畫、彩色鉛筆等，但投資并沒能建立產能的強綁定關系，主要是僅靠閱文一家的合作養不起這么多動畫公司，而這幾家中尤其是彩色鉛筆，動畫產出速度可以說是業內出了名的慢。從實際播出的動畫數量來看，閱文動漫有些過分依賴福煦一家的產能。
另一部分是做斗破年番的幻維數碼和近幾年建立合作關系的大呈印象、甚至若鴻文化，可以預期未來閱文的動畫產出平均質量將直線下降。而具體到制作上，閱文動漫由于并沒有自有產能和制作人員，所以無論是項目進度的可控性還是監修的專業度上都有潛在問題。
閱文動漫的作品主要播出平臺是騰訊視頻、還有少部分作品在B站開播，在平臺資源投入和推廣上，優先級是低于平臺單獨出品/平臺+制作公司出品的S級項目的。而近年騰訊視頻動漫業務在預算、作品質量、市場反饋上都有下降，此前靠譜二次元就曾分析過騰訊視頻動漫現階段的問題。（可搜：騰訊視頻動漫「失焦」）
閱文動漫業務的另一個尷尬處境，是網文小說版權過于分散，很多熱門作品諸如《凡人修仙傳》《斗羅大陸》《遮天》《完美世界》《吞噬星空》等，雖然改編了動畫年番，但實際上版權都在原作者、騰訊視頻、或者第三方版權公司中，在動畫上與閱文的關系有時連平臺的署名機會都不給。 還是凡人有良心 關于騰訊動漫的收購，雖然閱文因此增加了動畫作品的數量，也帶來了諸如啟緣映畫、大火鳥文化等合作產能，但這些只會使得閱文動漫業務內部變得更加復雜，同時消耗大量動畫制作方面的預算，畢竟本來騰訊動漫尤其是動畫業務從來就不是個盈利項目。眾所周知，騰訊動漫的漫改動畫風格一向是比較癲的，這也與其監制偏好有關，疊加頻繁更換制作組等debuff，其實這些作品的受眾極其有限。
而在小說漫畫業務的聯動上，早在2020年底，閱文和騰訊動漫就聯手推出了300部閱文小說漫改計劃，3年后的結果我們已經看到了：騰訊動漫原有的原創漫畫生態被嚴重擠占，為了生存漫畫創作者只能接單做網文改編外包，舍棄質量求數量，騰訊動漫平臺上充斥著霸總修仙玄幻戀愛，相似度極高。而從近期的榜單上看，雖然有小說IP加持，但小說改漫畫的付費情況并不理想，平臺月票榜的TOP仍是傳統漫畫作者的少數原創作品。三年也沒什么出圈的成功案例，如此流量對于后續的動畫、影視改編沒什么加持，也就只能給原作粉當番外福利看看，小說改編漫畫的必要性有待探討。 反觀閱文集團的友商們，中文在線、掌閱、書旗、晉江等已經積累了網文改編動畫作品的數量，番茄小說在2023年6月官宣8部網文動畫化；2024年3月愛奇藝與七貓簽訂戰略合作，每年至少40部優質IP改編。
相比閱文動漫與騰訊視頻、B站的合作，書旗與優酷、七貓與愛奇藝、晉江與B站之間的合作似乎更親密。在網文小說領域大刀闊斧的閱文，在動漫領域開始兜圈子了，當2017年《全職高手》動畫的一鳴驚人早已成往事，相比有的平臺從一開始就謀定的小成本滾動畫數量導流或者大投入做爆款的策略，閱文動漫的自有作品似乎進入了一個上不去又下不來的兩難階段。 回來吧！我的榮耀！ 四面楚歌，閱文動漫的2024年只能祈禱內部和諧穩定，然后靠外部隨緣帶飛。近期能帶動閱文股價的，除了賈玲的《熱辣滾燙》，大概就只有AI了。但距離閱文發布網文大模型“閱文妙筆”已經半年過去了，對于閱文AI的期待，仍主要在股民端體現。
打開相關的交流社區，都是小股東們對閱文“頂級”AI的期待。“AI動漫只看閱文”“小說AI必將帶動IP升值”等言論不絕于耳，但冷靜想想，連OpenAI的Sora公測都遙遙無期，內容平臺上人們對AI臉早已厭倦，閱文作為一個文本內容平臺真的能做出一款干翻行業的AIGC產品嗎？強如ChatGPT和文心一言都搞不定中篇小說的撰寫，更別提長篇了。 在去年7月閱文創作大會上，閱文集團CEO兼總裁侯曉楠在致辭中表示：“閱文妙筆是最懂網文的大模型?！?個月過去了，閱文妙筆的“懂”如何在面向作家端體現，無論是作家還是讀者都沒有看到明確的答案。在11月，侯曉楠還表示“大家都還在起跑線上”，但別人家是騾子是馬已經拉出來遛遛了，閱文妙筆卻始終藏著掖著不肯露面。
除了創作者層面的沉默，在C端展現上，閱文旗下的起點讀書、QQ閱讀等產品也并沒有上線AIGC相關的內容。同為內容平臺的B站都已經上線了“AI視頻總結”功能幫助觀眾快速了解長視頻內容，真正讓用戶感受AIGC帶來的意義。坐擁數款讀書產品的閱文，雖然早早提出了AI+IP的戰略，但已經在內容平臺的AI之路上悄悄掉了隊?？赡懿话l布AIGC的進度，做一個AI概念股，對于閱文來說才是更好的選擇。 本文作者：Takashi，由 < 靠譜編輯部 > 編輯