幣圈從年初的最高點到如今的市值，整個加密貨幣市場蒸發了近80%的市值，但有個幣卻不斷通過增發，增加自身的市值，那便是USDT。

從去年的3.85億美元發展到36億美元，市值增加10倍有余的USDT，獲得了巨大的發展。去年的94是USDT騰飛的起點，國家明令禁止使用法幣進行虛擬貨幣交易。聰明的交易所開始使用場外交易的模式讓用戶使用法幣購買USDT，繼而進行幣幣交易。

USDT是唯一靠不斷增發提升市值的幣種，主要是它宣揚每發行1枚USDT就會往銀行存入1美元，保證USDT的價值與美元掛鉤，使人形成信任，繼而使用USDT進行交易。這也讓USDT的價格始終保持恒定，更廣泛的在幣圈使用。

很多人對USDT的質疑聲從來沒有停止過，其中最致命的便是USDT的母公司Tether是否真的按照1：1往銀行存儲美元。如果發生擠兌危機，USDT的價值究竟如何？對幣圈將會產生什么影響？

USDT是由Tether發行的加密貨幣資產，通過Omni協議層在btc區塊鏈之上，可以理解成USDT是建立在BTC網絡上的Token，有比特幣做背書，給人們一個“穩定幣”的概念。例如一個接受btc的商人，但擔心價格波動可能會使btc虧損，此時可以將btc換成usdt，這比用btc兌換美元更容易。

Tether在白皮書中提出兩個關鍵承諾，提升投資者的信任感。

1、發行的每個usdt都將以等值的美元作為后盾。

2、專業審計師將定期核實，簽署和公布基礎銀行余額和財務轉移聲明。

但事實卻是，Tether與四大會計師事務所鬧翻，僅僅聘請一家小型律師事務所進行審計，最后的結果也是漏洞百出，有種掩耳盜鈴的即視感。

更有內幕傳出，Tether去年利用增發USDT拉動市場行情，造成牛市的假象，引爆了整個幣圈。依據便是Tether與Bitfinex交易所由同一個人經營；并且Tether從來沒有發布正式的審計報告，沒有人知道他是否由足夠的美元儲備。

從今年的1月份到8月份期間，usdt頻繁增發，總共增發了12億美元，要知道這12億美元是可以直接換取法幣的真金白銀。目前還有價值1.8億美元的usdt，已經授權但是還沒發往金庫。

USDT增發分為兩部，第一步通過Omni協議在BTC網絡上利用只能合約增發USDT，并打到Tether的金庫中；第二步是將USDT運送到bitfinex的錢包，讓USDT流通到市面上。

一般情況下，增發USDT就意味著新增資金流入市場，會帶動行情往上走。今年USDT總共增發了9次，每次都是在行情低迷的時候，通過增發來激活市場行情。

但增發數十億的背后卻沒有任何第三方機構監管，甚至連最基本的審計報道都沒有出現，可見增發的隨意性。

tether的雙向收割

USDT就相當于虛擬貨幣市場的錢，而Tether就是央行，掌握著印鈔權，Bitfinex是流通渠道，通過這個渠道，就可以將USDT換成真金白銀。

Bitfinex是一個加密貨幣交易所，它的btc/usdt交易對是世界上成交量最大的btc交易對，這就相當于我自己能夠印假錢，還能夠有合法渠道把假錢變成真錢，并且沒有人能夠制裁我！

Tether操縱市場的方式主要是，增發USDT拉盤，行情大漲，高位套現，將USDT買回來，只需要用存在交易所內的USDT拉盤就可以賺取暴利。

當市場處于高位時，在Bitfinex上開空單，然后將USDT換成幣，繼而瘋狂砸盤，完成期貨市場的收割，整個過程就是一個印鈔機。

在市場中誰掌握了印鈔權就掌控了定價權，看看Tether公司的崛起，就完全掌握市場的紅利，讓USDT成為幣圈的基準貨幣，一步步收割市場。而現在tether就是幣圈的美聯儲，誰又能夠挑戰他的地位呢？

幣安的趙長鵬就經常站出來，質疑USDT的增發問題，并且推出幣安的錨定貨幣TUSD，但后來運行不是很成功，成為雞肋。

此次幣安卷土從來，帶著OKEx、火幣殺入了Bitfinex的后花園，紛紛投資韓國“獨角獸”公司TMON，幫助其建立名為Terra的穩定幣。除了這，Terra還跟Upbit沾親帶故，并獲得了FBG、Hashed等數字貨幣頂級機構的加持。

這可是含著金湯勺出生的娃娃啊，有了3大交易所不怕打不開市場了，恐怕不久后火幣、OKEx的穩定幣全都要換成Terra吧，而幣安也有可能開通法幣對Terra的C2C交易。

這將會對USDT進行一次重錘打擊，不如說這是交易所之間的戰斗。穩定幣的發行幣其實數字貨幣領域里的印鈔權，美國之所以能輕松收割他國，就是因為美聯儲通過獨有的美元體系，掌控了全世界的印鈔權。

如果說ETH的發跡是因為發幣權，而交易所的未來則是誰掌控印鈔權，誰就把握數字貨幣的命脈。這也是為什么3家視為仇敵的交易所能走到一起的原因，原來打來打去才發現最大的敵人竟然是Bitfinex，而最賺錢的模式也是印鈔。

隨著數字貨幣市場逐漸走向成熟，印鈔權的爭奪會越來越激烈，USDT也將面對更多對手的挑戰，短期內憑借先發優勢可以繼續在市場保持領先。但從長期來看，USDT的增發不透明，如果真的迎來擠兌危機，那么必將在幣圈引起新的地震。