資產(chǎn)荒、利率下降、理財收益率持續(xù)下跌，在此背景下，近期市場上卻出現(xiàn)了不少保本、高收益、期限靈活的銀行理財或存款產(chǎn)品。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，目前銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，只要收益率比市場平均水平略高，都會出現(xiàn)需要“搶購”現(xiàn)象。

比如近期某次打開支付寶財富平臺發(fā)現(xiàn)，開屏廣告為廊坊銀行發(fā)行的一款產(chǎn)品，利得利146期，期限180天，利率4.2%。此外還有同系列的其他產(chǎn)品，比如利得利106期，期限188天，利率4.5%。

更值得關(guān)注的是，這款產(chǎn)品既非銀行理財，也非結(jié)構(gòu)性存款，而是普通的儲蓄存款，安全性更高一籌，保證本金，并享受50萬以內(nèi)的存款保險保障。

高息儲蓄產(chǎn)品搶占市場

圖 / 21世紀經(jīng)濟報道（甘俊 攝）

普通儲蓄存款收益率為何如此高？廊坊銀行給出的解釋是，這本來是該行的5年期定期存款，考慮到客戶的流動性需求拆分成短期的產(chǎn)品進行銷售，收益率上仍享受5年定存的較高收益。

此外，這些產(chǎn)品幾乎沒有門檻，多數(shù)50元起購，并且還能隨存隨取，允許投資人隨時提前取出，并對提前取出做出了各不相同的計息規(guī)則。

從收益率、流動性等方面看，這類存款產(chǎn)品“秒殺”了目前大多數(shù)銀行理財產(chǎn)品。據(jù)360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)，10月份銀行非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均收益率為4.02%，環(huán)比下降2BP，同比下降47BP，自2018年3月以來連續(xù)20個月下降，并創(chuàng)下2016年12月以來即35個月以來的最低水平。

“拼不過！”一位股份制銀行理財業(yè)務(wù)人士在看到這些高息存款產(chǎn)品信息后感慨道。

合規(guī)性如何？

值得注意的是，這類銀行存款產(chǎn)品只在支付寶等互聯(lián)網(wǎng)平臺上銷售，在其自身官網(wǎng)或APP上并無購買渠道。據(jù)銀行方面解釋，這是銀行與互聯(lián)網(wǎng)渠道合作推出的產(chǎn)品，專供互聯(lián)網(wǎng)渠道客戶。

記者發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)銀行、民營銀行此前一度盛行的智能存款產(chǎn)品頗為相似。智能存款，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上嵌入了第三方機構(gòu)進行收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的結(jié)構(gòu)安排，來實現(xiàn)高流動性，投資者提前支取時，銀行實質(zhì)上是將其對應(yīng)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方金融機構(gòu)，全部資金到期后，銀行再將定期存款利息分給第三方機構(gòu)。

這種產(chǎn)品形式此前主要流行于互聯(lián)網(wǎng)銀行，因該類銀行缺乏營業(yè)網(wǎng)點，在負債端需要創(chuàng)新產(chǎn)品，吸引儲戶。從安全性角度看，不管是當(dāng)前中小銀行在互聯(lián)網(wǎng)平臺上銷售的存款，還是此前民營、互聯(lián)網(wǎng)銀行的智能存款，均會進行限額管理等相應(yīng)的風(fēng)控設(shè)置，但高收益必然要求銀行匹配高風(fēng)險資產(chǎn)。

從合規(guī)性角度看，這些互聯(lián)網(wǎng)平臺上銷售的存款產(chǎn)品，若真如銀行方面所解釋的“與去銀行柜面直接儲蓄性質(zhì)完全一樣”，那么在利率、期限的設(shè)置，與正常銀行定期存款、協(xié)議存款、大額存單差異如此大，是否涉及突破存款利率自律機制等合規(guī)性問題？

一位銀行分析師對記者表示，從這個角度看，這些產(chǎn)品可能不合規(guī)。

此外，如果這些產(chǎn)品也通過引入第三方機構(gòu)轉(zhuǎn)讓收益權(quán)的結(jié)構(gòu)設(shè)計，那么與第三方機構(gòu)的具體合作方式，并未向投資者作出披露，是否涉嫌誤導(dǎo)投資者？

多位銀行相關(guān)業(yè)務(wù)人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，這其實就是典型的高息攬儲，并不是近期才出現(xiàn)的。

“通過拆分大額存單、長期定存高息攬儲，兩年前就出現(xiàn)了類似做法?！币晃坏胤姐y行人士表示，這在合規(guī)性層面上是打擦邊球。

高息攬儲一直處于灰色地帶。地方銀行在負債壓力之下，并不會大張旗鼓進行宣傳，并主要是針對對公業(yè)務(wù)，如今在互聯(lián)網(wǎng)平臺上直接向個人投資者推廣銷售，也說明個別銀行資本和負債端的壓力之大。

在去年底和今年上半年，監(jiān)管層就關(guān)注到部分銀行通過智能存款、結(jié)構(gòu)性存款等名義高息攬儲的行為，對其實施了約談、窗口指導(dǎo)、召開會議等監(jiān)管措施。